主動式台股ETF配息水準隨台股多頭行情逐季墊高。統計今年首次除息的13檔台股主動式ETF，第1季、第2季都有一檔首次除息，年化配息率為8.09%、10.1%，第3季有七檔，平均年化配息率為12.1%，第4季有四檔公告首次除息，平均預估年化配息率達13.6%。

從配息來源觀察，今年已揭露資料的主動式ETF，其收益分配主要來源多數以資本利得，其中，第1季首次除息的主動統一台股增長（00981A）、第2季的主動第一金台股優配息來自於資本利得占比均達100%；第3季多數主動式ETF資本利得占比同樣接近或達100%。

第4季已有主動野村台灣50、主動兆豐台灣豐收、主動中信台灣卓越及主動第一金優股息等四檔公告首次除息，其中，主動野村台灣50、主動兆豐台灣豐收預估年化配息率約在18%上下，成為第4季首配焦點，顯示台股上漲累積的資本利得，也逐步反映在主動式ETF的收益分配上。

主動野村台灣50經理人林浩詳表示，隨台股指數墊高，市場對企業基本面的要求也同步提高，後續行情不見得再由所有AI概念股齊漲，而可能進一步走向分化。

現階段觀察重點包括企業能否將訂單轉化為營收與獲利、毛利率是否隨產品規格升級改善，以及2027年接單能見度是否延續。

第4季進入電子旺季後，月營收與法說會展望將陸續提供驗證，具技術門檻、議價能力及獲利成長能見度的企業，仍可望成為資金關注重點。

統一投信指出，時序進入第4季電子傳統旺季，市場預期AI伺服器、高效能運算與半導體需求延續，有助台灣出口及上市櫃公司9月營收維持成長動能。

展望後市，AI產業長線趨勢與第4季旺季基本面仍為市場支撐，不過，美債殖利率仍處高檔，且指數短線漲幅較大、乖離擴大，預期本周盤勢將維持高檔震盪、類股輪動格局。操作上宜避免追價，擇優布局營收、接單及法說展望具支撐的族群機會。

　美股那斯達克指數與台股加權指數同刷歷史新高，帶動ETF市場掀起創高潮，6日全市場共有43檔ETF同步攻頂，且不僅限於剛掛牌的E TF新兵，還囊括元大高股息（0056）、富邦台50（006208）等老牌標的，且全面擴散至主動式ETF、海外科技型商品與反向債券ETF等，呈現百花齊放格局。

　　主動式台股ETF目前已有22檔之多，6日有半數創歷史新高價，且除了今年的新兵ETF主動安聯台灣、主動第一金優股息、主動野村臺灣高息、主動摩根台灣鑫收、主動凱基台灣等ETF以外，去年就掛牌的主動群益科技創新、主動統一台股增長、主動野村臺灣優選也同登新高，且今年來漲幅分別已達93.96％、92.79％、76.26％。

　　被動型台股ETF也維持強勁動能，兆豐藍籌30、中信小資高價30等主題型ETF，今年來漲幅均突破9成，表現名列前茅。值得關注的是，此波多頭不再僅限於聚焦大型股的市值型ETF，元大高股息、富邦臺灣優質高息等高股息ETF也同步登頂，顯示資金呈現全面性輪動。

　　海外商品則呈現股債兩樣情，受惠美股創新高，以美股科技巨頭為首的海外股票ETF水漲船高，然而隨著美債殖利率持續飆升，造成各類長天期債券ETF價格破底，反倒為避險工具創造空間，國泰20年美債反1、元大美債20反1等反向ETF順勢衝上掛牌來新高價，且今年來皆漲逾1成，成為這波行情中的另類贏家。

　　玉山臺灣關鍵科技主動式ETF經理人郭明玉指出，受惠於上市櫃公司強勁的獲利動能挹注，股市因而再創歷史新高。展望後市，儘管市場短期內仍可能面臨美國選情發展、年底利率動向等變數干擾，但總體經濟進入升息或高利率環境，本質上即反映經濟表現強勁；加上台灣上市櫃企業財務體質穩健，以高抗通膨能力的優質科技股為主力，基本面將支撐盤勢呈現「欲小不易」格局，不確定因素頂多引發短期震盪，不致扭轉多頭趨勢。

　　統一投信投研團隊認為，隨AI應用需求持續擴散、半導體供應鏈資本支出延續，以及電子產業備貨需求升溫，台股基本面仍具一定支撐，投資上，建議可聚焦企業基本面與獲利成長能見度，持續看好先進製程、先進封裝、ASIC、高速傳輸及散熱等長線趨勢明確的產業題材。

被動元件指標股國巨近日股價明顯轉強，帶動市場重新關注持有國巨的相關ETF，據統計在台股ETF中，共有34檔將國巨納入持股，比重介於0.3%至5.3%間，主動兆豐台灣豐收（00996A）、主動統一台股增長比重都在5%之上。

根據CMoney統計持有國巨權重前十名的10檔台股ETF近一個月績效，野村臺灣新科技50上漲10.7%居首，主動統一台股增長以8.1%排名第二，第三至五分別為主動統一升級50漲7.7%、主動兆豐台灣豐收漲6.4%、兆豐藍籌30漲5.8%。

進一步將時間拉長至今年以來，野村臺灣新科技50累計報酬率達118.98%居冠；兆豐藍籌30以98.1%居次，主動統一台股增長97.9%排名第三，主動復華未來50則上漲87.2%。

從不同期間績效觀察，野村臺灣新科技50近一個月及今年以來報酬率表現亮眼。經理人林怡君表示，AI基礎建設投資持續擴大，相關需求已從先進製程與晶片逐步延伸至伺服器、PCB、高速傳輸、散熱及電子零組件等領域。

隨新一代AI伺服器進入量產、規格持續升級，對高效能、高穩定度零組件的需求同步提升，被動元件等相關供應鏈也可望受惠。第4季傳統電子旺季與AI伺服器出貨動能仍是重要觀察重點，後續可持續留意具研發能力、產品升級優勢及獲利成長動能的科技企業。

統一投信表示，AI資本支出持續，預期具備實質獲利成長、產業趨勢明確的科技及成長型個股仍有表現空間；但在高檔震盪下，企業基本面與評價差異也會進一步拉大，更適合透過主動選股掌握個股輪動機會。

主動安聯台灣經理人郭勁甫表示，投資布局將持續以AI供應鏈為核心主軸，聚焦受惠AI伺服器需求成長、產業前景明確且獲利能見度高的相關族群，兼顧企業EPS成長潛力與長期優勢。

昨（5）日台指期盤中一度衝上5萬點大關，現貨也以49,712點改寫新高，根據CMoney統計，整體台股ETF規模單日增加1,781.04億元或2.2%，攀升至8.2兆元，同寫歷史新高，千億元俱樂部成員新增國泰台灣領袖50（00922），合計15檔。

千億元台股ETF俱樂部成員規模依序為元大台灣50的25,826.2億元、元大高股息8,201.8億元、國泰永續高股息6,608.4億元、群益台灣精選高息6,105.7億元、富邦台50的4,953.7億元、主動統一台股增長3,003.4億元、元大台灣50正2的2,812.5億元、凱基台灣TOP 50的2,083.2億元、富邦科技1,726.6億元、國泰台灣科技龍頭1,624.6億元、大華優利高填息30的1,612.7億元、復華台灣科技優息1,600.1億元、主動統一升級50的1,489.2億元、元大台灣高息低波1,075.6億元、國泰台灣領袖50的1,016.4億元。

以發行商來看，元大投信旗下入列四檔最多，國泰則有三檔，富邦、統一投信則各有兩檔，至於群益、凱基、大華銀以及復華投信則各有一檔入列。

昨日規模創下新高的千億元台股ETF俱樂部成員有元大台灣50、元大高股息、富邦台50、凱基台灣TOP 50、富邦科技、國泰台灣科技龍頭、大華優利高填息30、國泰台灣領袖50。

從今年規模表現來看，今年新掛牌的凱基台灣TOP（009816）成長2,213.8%最驚人，槓桿的元大台灣50正2也成長603.1%，再來是主動統一台股增長496.5%，至於規模翻倍的還有富邦科技、元大台灣50、國泰台灣領袖50和國泰台灣科技龍頭。

台股挑戰5萬點大關，投資人最常卡在「現在進場會不會太貴？」國泰投信表示，與其每天猜高低點，不如把市值型ETF當成長期累積台股核心資產的工具。

國泰投信表示，台股正值相對高檔、類股輪動速度加快，若一味空手等待「完美買點」容易錯失行情，建議投資人可以「定期定額＋回檔加碼」的雙軌策略；投資人平時透過紀律扣款累積市值型ETF存股張數，並維持「持續留在市場裡」的長線紀律，就有機會將市場的短期震盪，轉化為長期參與台股龍頭市值成長的養分。

為了協助投資人升級理財視野，統一投信響應2026年臺灣週活動，於11月10日舉辦「生生不息・升級財富新局｜以長期視角洞察市場機會」講座。

這場免費講座由主持人詹璇依串聯全場，出席的重量級講師包括統一投信總經理董永寬、基金經理人郭智偉、財經專家蕭碧燕，從財富觀念、科技趨勢、定期定額三大面向，讓投資人不僅能看懂投資，還能進一步規劃長期投資。講座即日起開放報名，地點位於台北市寒舍艾美酒店，名額有限，報名網址：https://pse.is/9d5rpe。

投資理財講座分為3個階段，第一階段「財富升級・從觀念開始」將由總經理董永寬開場，以生活中的理財情境出發，引導投資人檢視自己的理財核心宗旨，重新聚焦投資的本質找到屬於自己的最佳理財方向，建立可長期執行的投資邏輯，達到「讓財富生生不息」的目標。

第二階段「長期視野・洞察科技新趨勢」，基金經理人郭智偉將從AI帶動的全球科技變革切入，帶領投資人走到科技發展前端，理解前沿科技背後的產業脈動，並從長期投資角度，為投資人解說科技創新帶來的成長機會。

第三階段「財富成長・從定期定額開始」，財經專家蕭碧燕將從投資金律-定期定額為例，分享實際長期投資經驗、時間複利及投資紀律等觀念，帶領投資人了解「持續投入」在財富累積過程中扮演的關鍵性角色。

　台股10月開局氣勢如虹，法人指出，隨著10月下旬超級財報周鳴槍起跑，市場資金將重新聚焦基本面，並帶動台股上攻5萬點大關。盤面上7、8月營收皆創歷史新高的個股，包括華邦電、景碩、國巨*等近期獲三大法人提前卡位，不僅光輝10月行情看好，第四季一開始繳出好表現，全年行情風光收官更值得期待。

　　第一金投顧董事長黃詣庭表示，中秋長假後投資人持股意願重回正軌，成交量能有序增溫，推升大盤延續創高態勢，中小型股主導的櫃買市場啟動補漲行情，盤面由低基期與先前受壓抑的族群接棒點火，展望後市，隨著時序步入10月財報與營收陸續揭曉期，在電子傳統拉貨旺季支撐下，預期9月、第三季營收財報將繳出佳績，其中的基本面績優股為推動指數續向新里程碑叩關的重要主力。

　　安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中也說，雖然短期市場仍受到美債殖利率與油價波動干擾，但投資焦點逐步由利率政策轉向企業基本面，第三季財報將成為接下來市場觀察重點，看好在AI基礎建設需求持續擴張帶動下，相關產業基本面維持正向發展，隨著升息循環接近尾聲，市場關注重心可望重回企業獲利與成長動能。

　　根據CMoney統計，符合7、8月營收皆創歷史新高，今年營收維持年增的標的中，篩選近期大盤攻高震盪之際，仍獲三大法人近五日呈現買超的個股，包括：華邦電、景碩、國巨*、鈊象、欣興、系統電、旺宏、精確、時碩工業、尖點、聯茂、日月光投控、大量、天二科技、晶豪科、洋基工程等16檔，多數以AI相關概念股為主。

　　蕭惠中指出，AI供應鏈獲利成長、新平台產品放量、輝達訂單能見度延伸，以及市場風險偏好回升等利多因素，將持續發酵，整體市場有機會從過去的高檔輪動整理，逐步轉向多頭擴散格局，後市還會有好的表現。

　　統一投信投研團隊也表示，AI需求延續、半導體供應鏈持續投資，以及電子產業備貨動能，可望為市場基本面提供支撐，產業布局上，將持續關注先進製程、先進封裝、ASIC、高速傳輸及散熱等具長期趨勢的領域。

指數編製機構ICE Data Indices公布NYSE美國50指數9月季度調整結果，此次成分股調整為七進七出。新增成分股以具備高成長潛力的AI受惠族群為主，包括Palo Alto Networks、CrowdStrike、Arista Networks、戴爾科技、德州儀器、科磊及SanDisk，並剔除美國運通、麥當勞、林德集團、百事可樂、威訊通訊、IBM及T-Mobile US。此次成分股調整於9月21日生效，追蹤該指數的統一美國50 ETF（009811），也將緊隨指數調整投資組合。

統一投信表示，AI趨勢明確且需求強勁，為美股主旋律。此次美國50指數調整，圍繞AI發展所延伸受惠的各族群，包括資安、雲端基礎建設、AI硬體、半導體、記憶體。

統一投信表示，整體而言，此次新增個股兼具成長性與產業領導地位，不僅掌握AI與數位化趨勢，也提高美國50指數在資安、半導體及基礎建設領域的布局廣度，有助於強化長期競爭力與成長動能。統一美國50 ETF（009811）聚焦美股市值50強企業，投資組合兼具成長和價值因子，不僅將尖牙股成長爆發力融為骨血，還涵蓋通訊、非核心消費、金融和醫療保健等八大產業，具備「穩中帶強、強中帶穩」特色。

統一美國50 ETF（009811）成分股具備多元產業分散性，讓投資人可以在類股輪動時，掌握美股不同產業的輝煌表現。009811追蹤之指數採取市值加權，並於每年的3、6、9、12月進行指數季調整定審。

　　為鼓勵國內外資產管理業者發展，金管會祭「鼓勵投信躍進計畫」及「鼓勵境外基金深耕計畫」每年評核，9月30日宣布今年度認可名單，包括元大、統一、野村、聯博、第一金等五家投信，及摩根、野村、貝萊德、富達、東方匯理、瀚亞、品浩太平洋、富蘭克林及Gol dman Sachs等九家資產管理集團，都可獲得政策優惠，優惠期限為2 026年10月1日至2027年9月30日。

　　金管會表示，元大投信符合基本必要條件、三面向及其他對提升我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項，可適用基本優惠措施及兩項選擇優惠措施；統一投信及野村投信符合基本必要條件、二面向及其他對提升我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項，可適用基本優惠措施並適用一項選擇優惠措施；聯博投信及第一金投信符合基本必要條件及二面向，可適用基本優惠措施。

　　五家投信事業均適用基本優惠措施，元大投信選擇放寬每次送審的投信基金檔數及送審的投資海外投信基金申報生效期間，得由30個營業日縮短為12個營業日；統一投信及野村投信選擇適用送審的投資海外的投信基金，申報生效期間得由30個營業日縮短為12個營業日。

　　金管會指出，五家投信事業均符合無重大違規情事、財務健全及內控無重大缺失的基本必要條件及面向一的投研能力；面向二的國際布局有元大、野村及聯博等投信符合相關指標；面向三的人才培育有元大、統一及第一金等投信符合相關指標；另五家投信事業皆符合其他對提升我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項，包括元大、統一、野村及第一金等投信積極參與TISA專案等。

　　金管會說明，摩根、貝萊德、富達及瀚亞共四家資產管理集團均適用兩項優惠措施，得於符合境外基金管理辦法之範圍內，引進新類型的境外基金或與同類型投信基金投資規範不符的境外基金、放寬總代理人申請代理境外基金每次送件基金檔數上限為三檔、加速境外基金衍生性商品持有限制專案豁免申請案的審查期間；或放寬總代理人設置通路服務人員的人數規範，得適用低一級距的通路服務人員最低應配置人數。獲深耕的九集團分別於我國募集銷售的境外基金國內投資人投資比率上限得放寬為70％。

　　台股今年維持高檔震盪，投資人資金持續湧入基金市場，帶動投信業規模同步攀升。根據投信投顧公會統計至8月底，整體公募基金規模達16.45兆元，近半年增加32.66％；其中，五家基金規模突破兆元的投信合計規模突破10兆元大關，占整體基金市場約66％，顯示大型投信在市場資金擴張下，持續擴大市場版圖。

　　從五大兆元投信近半年規模增幅觀察，成長速度明顯分化，其中以統一投信最為突出。統一投信近半年公募基金規模大增103.13％，不僅是五大投信中唯一規模翻倍的業者，也明顯高於全市場32.66％的平均增幅。截至8月底，統一投信公募基金規模達1.0149兆元，正式站穩兆元俱樂部。

　　若拉長觀察期間，統一投信的成長動能更加明顯，近一年規模增加 181.69％，近二年更達288.30％，均大幅高於全市場近一年59.99％、近二年83.31％的增幅，顯示其近年資產管理規模擴張速度明顯加快。

　　元大投信則呈現「規模最大、增幅也高」的雙重優勢。截至8月底，元大投信公募基金規模達4.83兆元，在五大兆元投信中遙遙領先；近半年規模增加47.52％，高於全市場增幅，近一年更成長94.73％，近二年增加137.74％。換言之，元大投信並非僅靠龐大既有規模維持市場龍頭地位，在資產基礎已相當龐大的情況下，近年仍維持高於市場平均的成長速度，也使其與其他大型投信的規模差距進一步拉大。

　　相較之下，富邦、群益及國泰投信則呈現較為穩健的擴張格局。富邦投信近半年成長21.62％，近一年增加58.20％，近二年增加117.0 2％；群益投信規模近兩年也穩健成長61.84％、國泰投信則成長55. 88％。整體而言，五大兆元投信合計掌握約三分之二的公募基金市場，市場集中度已相當高，而下一個兆元俱樂部則可望由因併購新光投信而資產規模也快速成長的台新投信拿下。

　　隨著AI產業持續發展，投信法人普遍持續看好台股中長線行情，強調在企業基本面支撐下，台股及美股長線多方趨勢不變，但因近期地緣政治風險及通膨不確定性較高，股市短線預計呈現震盪，市值型與主動式股票型ETF在震盪走高行情中相對具有優勢，將可望成為未來推升投信規模走高的關鍵。

歷經第3季市場震盪、聯準會於9月啟動升息後，全球AI投資熱潮再度升溫，股市於季底逐步重返高檔，包含NASDAQ、台股等主要指數紛紛一度改寫歷史新高。展望第4季，規模前五大的ETF發行商建議，布局宜採取股優於債的投資策略。

綜合元大、國泰、群益、富邦、統一等投信看法，全球股市長線多頭趨勢下，在企業獲利與科技投資支撐中，預期市場第4季可望呈現「股優於債、成長優於防守」的態勢，但隨市場來到相對高檔、地緣政治、通膨及美國期中選舉的不確定因素，聯準會重新升息也牽動市場評價升高。

整體而言，建議第4季的ETF配置可透過台股、海外科技股來搶成長，再以債券或是黃金ETF降低波動，採取「40%台股＋40%海外科技＋20%債券或是黃金ETF」的資產配置。針對台股的投資標的，可留意標的如國泰永續高股息、主動統一台股增長、富邦科技、元大科技市值（元大電子）、主動群益核心50。

海外股票部分，前五大的ETF發行商同步建議留意科技股，相關如富邦NASDAQ、國泰費城半導體、元大納斯達克精選、群益美國科技巨頭、主動統一前沿科技。

在10檔股票ETF推薦名單中，以今年來市價含息漲跌觀察，截至24日，前五強依序為：主動統一台股增長94.2%、元大電子79.7%、富邦科技76.8%、國泰費城半導體76.6%、國泰永續高股息72.6%。

展望後市，在台股方面，統一投信表示，基本面仍具優勢，台灣8月外銷訂單首度突破1,000億美元並創歷史新高，主要受惠全球AI需求強勁，顯示AI伺服器、半導體及相關供應鏈需求仍具支撐。

隨著第4季進入電子產業傳統旺季，加上AI資本支出持續，預期具備實質獲利成長、產業趨勢明確的科技及成長型個股仍有表現空間；但在高檔震盪下，企業基本面與評價差異也會進一步拉大，更適合透過主動選股掌握個股輪動機會。

海外市場部分，國泰投信指出，迎接進入第4季，企業第3季財報及展望將是觀察重點，尤其大型科技公司能否延續AI資本支出，以及供應鏈業者的獲利成長能否跟上股價表現。

隨著代理式AI由回答問題走向執行任務，可望帶動推論運算、記憶體與資料傳輸需求，半導體商機也由單一晶片擴展至整體運算架構。

聯準會於9月FOMC會議上將聯邦基金利率調升至3.75%~4%，結束自2024年9月以來的降息循環，近期美國10年期公債殖利率突破5%。展望第4季，規模前五大的ETF發行商除同步高度看好股市表現空間外，在兩成的衛星部位選擇上，看好非投等債ETF、主動債ETF、黃金ETF的表現空間。

綜合元大、國泰、群益、富邦與統一投信分析，在第4季非股票的選擇上，可以留意如期元大S&P黃金、群益優選非投等債、國泰收益非投等債、主動富邦複合收益、主動統一美債量化。

展望債市，主動富邦複合收益經理人游陳達表示，在貨幣政策偏緊與發債供給增加的雙重壓力下，預期美債殖利率短期仍將維持高檔震盪，市場將持續聚焦聯準會政策及經濟數據變化，建議投資人以分批布局方式，瞄準具債息收益、存續期較短，且操作策略彈性的主動債券ETF。

群益投信指出，在經濟保持韌性、通膨仍偏高的背景下，緊縮已成共識，壓低通膨將是首要目標，而非投等債發行企業獲利表現強勁，使其信用狀況維持穩健，今年的違約預期值料持續低於長期均值，而殖利率則維持在高於過去十年中位數之上，整體來看，非投等債仍相當具備配置吸引力，表現可期，投資人不妨善用非投等債ETF來布局。

元大投信表示，具貨幣價值與避險性質的黃金，長期配置邏輯仍穩固，包括橋水基金創辦人達里歐認為，應對經濟風險的配置標的將是加密貨幣或黃金。同時，全球央行增持黃金儲備的趨勢並未改變，基於黃金長期反映通膨的增值潛力，以及與主要資產的互補性，可將黃金ETF納入資產配置。

台股近期維持高檔震盪，中小型股輪動升溫，帶動台股中小型基金績效同步走強。觀察近一周績效表現，前十強全數漲贏加權及櫃買指數，資金聚焦中小型成長股，成為盤面亮點。

根據CMoney統計至23日，台股中小型基金前十強依序為：統一中小漲10.2%、施羅德台灣樂活中小漲9.8%、富邦精銳中小漲8.8%、街口中小型漲8.6%、群益中小型股漲8.3%、國泰中小成長漲8.0%、第一金小型精選漲7.75%、永豐中小漲7.74%、富邦小而美漲7.4%、玉山中小型股漲6.9%，皆超越大盤同期的5%、櫃買指數同期的3.6%。

另外，若以今年來績效觀察，依序為：施羅德台灣樂活中小、統一中小、野村中小、第一金小型精選、街口中小型、永豐中小等共六檔績效逾100%，介於103.2%至164.3%之間，表現亮眼。

統一投信投研團隊表示，全球雲端服務巨頭加大資本支出，AI供不應求使相關供應鏈受惠，並帶動台灣出口及經濟成長動能，為台股築起穩健基本面支撐，而在之前股價率先修正的族群，多數已反彈回高點，部分基本面強勢的個股，甚至創下新高，長線震盪向上格局不變，因此短線高檔震盪為長線投資人逢低布局良機。

施羅德台灣樂活中小基金經理人柯鴻旼表示，AI趨勢持續發展，相關產業需求仍是台股主軸，科技龍頭對下半年至2027年的財報展望維持樂觀，後市留意雲端服務供應商（CSP）的AI營收成長及資本支出等指標，進一步掌握需求動能。

展望後市，全球AI基建專案預計未來兩年加速推進，需求並可望延續至2030年，帶動台灣AI產業獲利維持上修趨勢。

此外，漲價題材持續發酵，也可望支撐台股企業獲利向上。

富邦投信表示，台灣半導體產業在算力領域具高度競爭優勢，先進製程晶片、高階伺服器及高速網通設備全球市占率分別達90%、70%及逾五成，硬體製造居全球領先地位；NB與PC產業則在應用介面及終端工具占有重要地位。

隨著AI應用加速落地，將進一步推升算力與電力需求，AI可望帶動台灣半導體產業及整體經濟形成正向循環。

亞股基本面改善，AI及內需兩大投資主軸吸引全球投資人目光。統一投信表示，北亞科技供應鏈受惠AI趨勢，帶動大中華區、韓國、日本企業營收及獲利成長。南亞和東南亞的人口紅利形成龐大內需市場，支撐消費及金融相關類股表現。建議投資人可以在資產配置中，規劃亞股投資部位，利用績優的亞洲股票型基金掌握該區域投資機會。

統一投信表示，全球AI基礎建設巨頭大幅增加資本支出，大量訂單湧入北亞AI供應鏈，半導體及高頻寬記憶體產能滿載，相關廠商營收及獲利持續上修，帶動台灣及韓國強勁經濟成長。中國推出科技自主政策，政府資金加速流向關鍵技術突破的產業，有利國產化相關企業獲利。

根據晨星統計至8月底，亞股基金今年來、近一年、近二年、近三年報酬率平均分別為40.23%、63.7%、78.47%、106.22%，統一大龍印基金同期間報酬率更達到86.13%、131.34%、174.69%、232.31%，為同類型基金平均的兩倍以上，且績效皆位居前三名。受到先前聯準會密集升息的股市空頭影響，近五年亞股基金報酬率平均下降至82.77%，統一大龍印基金績效卻逆勢成長至252.96%。長線更進一步拉開績效差距，該基金近十年報酬率達到431.83%，比同類型基金平均還高250個百分點。

統一大龍印基金在理柏台灣基金獎連續兩年獲頒亞洲新興市場股票型-3年期及5年期基金獎。這檔基金聚焦大中華區及印度市場，布局亞洲尖端科技製造潛力及新興國家的人口紅利。截至8月底，基金前十大持股涵蓋的產業，包括印度電力設備與光纖、台灣散熱技術及光通訊、中國的AI基建受惠股，瞄準AI趨勢下台灣供應鏈利多，以及中國及印度產業升級的投資機會。

　　指數編製機構ICE Data Indices公布NYSE美國50指數9月季度調整結果，本次成份股調整為七進七出。新增成份股以具備高成長潛力的 AI受惠族群為主，包括Palo Alto Networks、CrowdStrike、Arista Networks、戴爾科技（Dell Technologies）、德州儀器（Texas In struments）、科磊（KLA）及SanDisk，並剔除美國運通、麥當勞、林德集團、百事可樂、威訊通訊、IBM及T-Mobile US。本次成份股調整於9月21日生效，追蹤該指數的統一美國50 ETF（009811），也將緊隨指數調整投資組合。

　　統一投信表示，AI趨勢明確且需求強勁，為美股主旋律。本次美國 50指數調整，圍繞AI發展所延伸受惠的各族群，包括資安、雲端基礎建設、AI硬體、半導體、記憶體，其中Palo Alto Networks與Crowd Strike為全球資安產業領導者。在企業數位轉型及AI應用普及下，網路攻擊風險持續增加，資安需求具高度剛性，兩家公司皆擁有領先的資安市場地位及穩定成長動能，可望受惠企業資安支出增加趨勢。

　　其次，Arista Networks與戴爾科技則是AI基礎建設的重要受惠者。統一投信表示，Arista在高速網路交換器市場具領先優勢。隨著大型雲端服務商持續擴建AI資料中心，基建相關需求有望保持強勁。而戴爾則透過AI伺服器及儲存設備，卡位企業AI基建市場，有機會受到企業AI設施建置浪潮帶動，營收及獲利成長潛力可期。SanDisk專注於NAND Flash及儲存解決方案，AI資料中心儲存需求成長，加上記憶體產業景氣循環回升，有利該公司營運。

　　統一投信表示，半導體作為數位化的硬體設備核心，受惠各產業與科技技術的結合。其中，德州儀器及科磊具備不同產業定位。德州儀器深耕類比IC市場，受惠工業及汽車電子長期成長趨勢，科磊為半導體製程控制與檢測設備領導廠商，掌握先進製程與晶片品質檢測關鍵技術，在AI晶片擴產中扮演重要角色。

　　TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶）長期投資效益發酵，截至8月底TI SA基金總規模來到93.8億元，今年以來成長5.9倍，其中，元大台灣 50（0050）連結基金TISA級別以53.2億元，占據逾半規模，單月申購 5.5億元持續穩居龍頭地位。

　　根據投信投顧公會8月資料，TISA級別基金總計53檔，整體規模來到93.8億元；每月定期定額金額從去年7月開辦時的2,975萬元，成長至目前的10.9億元。其中0050連結基金TISA級別占比逾半，8月底規模53.2億元，單月定期定額5.5億元。

　　法人指出，0050連結基金為目前TISA級別中唯一採市值型指數投資，能有效避免人為選股風險，績效貼合0050，指數成分股定期汰弱留強，緊跟台灣產業發展，具備與時俱進、不錯過市場行情的優勢，尤其隨AI產業帶動大型權值股成長，讓市值型投資具備長線競爭力。儘管近期主動式商品受到市場關注，但定期定額戶數、扣款金額分別來到128萬戶、130億元，持續創新高。

　　統一投信投研團隊表示，台股受美國長天期殖利率走升、油價波動及聯準會政策動向影響，資金面承壓，預期大盤短線將維持震盪整理格局，宜審慎因應市場波動；但台灣經濟成長與企業獲利動能仍具支撐，AI資本支出擴張趨勢未變，基本面可望為台股提供下檔支撐。隨雲端服務供應商持續擴大投資、輝達新平台第四季逐步放量，相關供應鏈及AI伺服器需求仍具能見度。

　　野村優質基金經理人陳茹婷認為，近期AI產業傳出放慢尖端模型研發速度，引發科技股評價面震盪，研發降速並不等同AI需求消失，算力需求仍可望由大型模型訓練逐步延伸至推論、企業應用及商業化，資料中心投資循環尚未反轉。四大CSP業者明年資本支出已上修至1兆美元，顯示AI基礎建設投資動能仍強。

　　野村投信內部股票池預估，今年EPS年增率已上修至74％，並連續第八個月上修，顯示企業獲利趨勢仍具支撐，台股中長期成長主軸仍未改變。

TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶）長期投資效益發酵。統計截至8月底，TISA基金總規模93.8億元，今年來成長5.9倍。其中，元大台灣卓越50 ETF（0050）連結基金TISA級別以53.1億元占據逾半規模，單月申購5.5億持續穩居龍頭地位。

根據投信投顧公會8月資料顯示，TISA級別基金總計53檔，每月定期定額金額從2025年7月開辦時的2,975萬元，成長至目前的10.9億元。

前十大TISA基金規模都在2億元之上，依序為：0050連結、統一台灣動力、統一大滿貫、凱基台灣精五門、野村優質、施羅德台灣樂活中小、國泰台灣高股息、群益馬拉松、元大台灣高股息ETF連結、安聯四季成長組合基金。其中，安聯四季成長組合基金是唯一一檔跨國投資組合型基金，其餘九檔都投資台股。

法人指出，0050連結為目前TISA級別中唯一採市值型指數投資，能有效避免人為選股風險，績效貼合0050，指數成分股定期汰弱留強，緊跟台灣產業發展，具備與時俱進、不錯過市場行情的優勢，尤其隨AI產業帶動大型權值股成長，讓市值型投資具備長線競爭力。

此外，TISA級別在經理費採五折優惠，且零手續費，是目前參與0050投資費用成本最低的管道，且為不配息設計，有助複利累積。

統一投信投研團隊表示，資金面緊縮使短線台股盤勢呈現高檔震盪，但基本面穩健，台股企業獲利表現，特別是AI相關領域，仍處於持續上修階段，為股市提供有力支撐。AI供應鏈依然是市場最核心的投資主軸，且動能有望延續至年底。

市場預期輝達新平台將於第4季開始大量出貨，相關零組件廠商可望迎來一波強勁的營收增長。同時，市場目光已開始投向明年各大陣營的下一代平台規格變化，積極發掘在技術迭代中，受惠程度更高的新標的，AI的長線成長趨勢清晰。

AI長線趨勢持續推升台灣科技產業成長動能，投資人也加快透過定期定額參與科技行情。法人指出，外資近期持續回補台股，大型權值 ETF成為資金布局的重要工具，其中高度聚焦科技權值股的富邦科技 ETF（0052），不僅受惠AI、半導體及先進製程等產業趨勢，定期定額投資熱度亦明顯升溫，隨台灣科技供應鏈基本面維持強勁，科技權值股仍可望扮演台股中長線多頭的重要核心。

　　根據證交所統計，8月定期定額交易戶數前二十大ETF中，0052交易戶數達74,431戶，較去年同期大增171.7％，年增率高居前20大ETF第二名，僅次於主動式ETF，並明顯高於多檔大型市值型及海外科技ET F。從數據來看，透過定期定額參與科技成長行情的意願持續升高，在AI長線趨勢明確下，科技型ETF逐漸成為小額、長期投資資金的重要布局選項。

　　富邦0052經理人洪珮甄表示，目前資金面與AI產業基本面形成雙重支撐，台股短線仍可能受到通膨、利率政策及國際市場波動影響而震盪，但中長期科技產業成長主軸並未改變。對希望參與台灣科技長線成長的投資人而言，可透過0052一次布局大型科技權值股，掌握AI、半導體、先進製程及相關科技供應鏈成長機會；若短線市場出現震盪拉回，也可採取分批或定期定額方式布局，以時間分散進場風險。

　　統一投信投研團隊認為，台股短期較高機率維持高檔震盪格局。A I伺服器、先進製程、ASIC等需求持續擴大，企業資本支出與獲利上修動能可望延續，台灣科技供應鏈仍是全球AI投資重要受惠者，但後續須留意聯準會利率政策、美國通膨數據、地緣政治及企業財報對評價面的影響。

受到地緣政治不確定性、市場對聯準會利率政策預期變動、AI三巨頭罕見齊喊煞車等影響，近期台股回測45,000點，逢低買盤也出籠，台股ETF連續兩日淨申購逾百億元，這也是近一月以來的最大買氣。

台股近兩個交易日拉回，吸引買盤陸續進場加碼，11日指數回測月線，台股ETF淨申購134.8億元，而昨（14）日台股盤中下探45,398點，往季線靠攏，也吸引149.8億元的淨申購資金入市，這也是睽違一個月再度出現單日逾百億元的淨申購買盤，合計連續兩日淨申購284.7億元。

以個別標的來看，近兩日淨申購金額前十大依序為群益台灣精選高息（00919）60.8億元、大華優利高填息30的45.6億元、主動中信台灣收益34.4億元、群益臺灣加權正2的33.5億元、元大高股息的33.2億元、元大台灣50正2的31.1億元。

以及復華台灣科技優息27.1億元、元大台灣50的17.1億元、中信綠能及電動車9.3億元、玉山市值動能50的8.3億元，買盤傾向於聚焦即將除息ETF、槓桿型以及老牌ETF。

統一投信投研團隊表示，台股盤面呈現類股良性輪動態勢，之前股價率先修正的族群，多數已反彈回高點，部分基本面強勢的個股，甚至創下新高。

MSCI公布指數季度調整，台股在全球市場、全球新興市場、亞洲除日本等主要指數權重獲得上調，為股市帶來資金面利多。加之台股基本面穩健，長線震盪向上格局不變，因此短線高檔震盪為長線投資人逢低布局良機。

群益台灣精選高息經理人謝明志強調，台股雖然多頭格局未變，切忌追高，應採分批布局策略，台股高息ETF的波動度相對個股與大盤來的低，更是存股族投資人長期穩健投資的好選擇。

台灣企業獲利持續成長，中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，建議可分批逢低買進，增加台股ETF存股張數。

其中，金控股擁有獲利具爆發力、獲利具續航力、現金股利率大幅優於市場平均，為高股息ETF必選成分股、股價漲幅跟不上獲利成長等四大利基，因此，建議投資人可續抱金融持股比例高的台股高股息ETF。

　　最新公布的美國ISM製造業指數穩居榮枯線之上，且細項數據釋出攸關台灣供應鏈的重要訊號！統一投信台股研究團隊指出，ISM新訂單指數高於存貨指數，對台股是一大正面指標；預估受惠於出貨量提升、規格升級，及缺料漲價等三大揚升動能，將有助拉抬台股第四季表現。看好產業包含先進封裝／測試、IC設計，及硬體零組件，如C CL ＆ PCB、散熱、高壓直流電（HVDC） 等；此外，CPO／NPO加速導入，光通訊關鍵零組件成長可期。

　　AI需求增加形成排擠效應，非AI應用也漸有復甦態勢，讓握有關鍵零組件完整供應鏈的台廠產能成為各方爭搶重點，缺料漲價題材將成台股Q4主旋律之一。隨著AI伺服器換代，CCL規格升級、PCB層數也顯著增加，載板亦面臨供給吃緊現象。AI伺服器功耗上升，對水冷散熱、均熱片的規格和需求亦顯著提升；同時，為克服高功耗的供電瓶頸，HVDC將帶動電源零組件產值。隨傳輸速度提升，及Scale-up市場發展，更有望成為光通訊成長新引擎。

　　台股基本面長線有撐，惟短線仍須留意資金面變數，尤其Fed利率政策走向，將左右台股評價水準。統一投信台股研究團隊分析，美伊戰事情勢未顯著加劇，油價波動收斂，Fed應不至於做出超乎市場預期的決策，推估Q4台股雖震盪難免，但大幅度評價修正的機率偏低。高檔震盪格局，使歷經多次景氣循環的台股基金投資價值顯現。統一投信旗下成立已超過30年的台股基金共有5檔，包含統一統信基金、統一全天候基金、統一黑馬基金、統一龍馬基金，及統一中小基金。以成立最久的統一統信基金為例，近一年、近二年、近三年，和成立以來的績效表現均超越大盤，基金報酬率分別為133.77％、195.08％、285.48％、7,517.68％；同區間的台灣加權股價指數報酬率則分別為90.35％、107.15％、177.31％、1,318.80％。

　　統一統信基金最大特色在於「質量並行」，以量化模組模擬加權組合，致力降低基金淨值波動性；同時搭配經理人主動選股，為投資人爭取超額報酬的機會，成為30多年來推動基金淨值的關鍵。統一統信基金經理人楊雪幸表示，近來台股類股輪動加速，大型科技股面臨修正，但考量AI趨勢明確，且具產業領頭羊地位，投資價值已逐漸浮現，基金操作將採取「選股不選市」，逢低承接相關標的，並彈性調整持股比重與類股配置。

問：統一投信兩檔主動台股ETF的規模，傲視市場其他主動台股ETF，成功的秘訣是什麼？

答：在被動式ETF呈現噴射式成長的黃金五年裡，統一投信當時因為不可抗力的因素，被迫錯過一大段商機。正是因為這段困境，我們把所有的能量集中在修煉「主動投資」這把倚天劍上。當主管機關開始研議開放主動式ETF、許多同業還在觀望時，我們早就有備而來、蓄勢待發。

我們認定這是歷史給予統一投信重新改寫版圖的絕佳契機，絕不能再錯失時代的列車，因此憑藉著實力堅強的台股團隊與滿載的備戰狀態，一舉推出旗艦產品，以領先的績效與發行時機創造出亮眼表現。

問：在「人才培育」方面，相較於其他企業，統一投信最大的不同是什麼？

答：金管會提及「大資管時代」三大核心分別為：公司治理、人才培育、社會回饋，其中人才更屬於「國安問題」。資產管理是一個賣「產品與整合服務」的信任產業，產品要能跨越30年、50年甚至成為百年品牌，靠的是生生不息的人才傳承。

統一投信將人才培育視為最核心戰略。例如我們投研團隊有近60人，研究員保持在20人左右，研究員是我們的牛棚，經營團隊與資深經理人會密切觀察研究員的基本面功力、專業敏感度與最重要的「人品與企圖心」。

當發現極具潛力的優秀人才時，我們會先讓他從單一產業研究擴大到全產業，並給予一檔基金進行一年半載的實戰操盤。實證表現優異者，即給予百億公募基金或旗艦私募基金的舞台；且視每位經理人不同操盤風格調整，若適合穩健風格，則調配至政府基金或壽險代操部位。

頂尖人才最在乎未來的身價與成長空間，統一投信提供廣闊的產品舞台與不輸外資公司的薪酬激勵機制，同時與國內外大學合作長期實習計畫，提早圈選頂尖學生，讓優秀人才願意長期留在統一投信打拚，這是統一投信得以不斷成長茁壯的核心關鍵。