金融科技年度盛會「FinTech Taipei 2024台北金融科技展」1日盛大開幕，富邦金控攜手旗下子公司台北富邦銀行、富邦人壽、富邦產險、富邦證券、富邦投信參展，主題圍繞「Run For GreenTM」 ESG倡議計畫，聚焦「數位」策略，瞄準FinTech領域以三大主軸展示多項服務。

富邦金控董事長蔡明興表示，富邦致力提供最佳金融服務，因應數位趨勢，將持續串聯各子公司合作並優化客戶體驗，滿足客戶多元投資、理財與保險的新形態需求。

第一項主軸是台北富邦銀行的App全新進化，全新打造的「Fubon+」行動銀行以「簡單、直覺、懂我」為設計核心，創造出流暢的服務體驗。同時整合了信用卡、保險、投資、證券等多項金融服務，讓客戶能一手掌握資產狀況，還有內建的智能系統能根據用戶使用習慣，自動記住常使用的交易帳號、推薦常用功能，並運用智能分析提供理財即時建議。

第二個主軸是聚焦AI。富邦大力投入AI應用，北富銀開發「AI鷹眼識詐模型」，為全台首創AI預警機制，同時也偕同刑事局及金融同業成立「鷹眼聯盟」，無償分享鷹眼模型，共組反詐生態系統。

富邦產險將0800客服結合AI技術，提供「AI語音客服機器人」服務，可辨識民眾需求業務轉到對應服務流程，並搭配智能留單服務24小時協助民眾；富邦投信則運用AI生成圖片來結合投資產品情境，讓民眾玩創意也能獲得投資建議。

第三個主軸，是強化金融知識。富邦證券特別設置拳擊遊戲機，將常見的投資詐騙手法及新興股票抽籤詐術置入於遊戲當中，提升民眾「識詐、阻詐」的能力。

富邦人壽不斷提醒大眾在規劃或補強保險前，先檢視現有保障內容、再選擇適合自己的保險商品。透過富邦人壽「保單健檢系統」，不僅能以OCR技術帶入紙本保單內容，亦結合大數據分析提供不同年齡族群各類保障的平均保額供客戶參考。

　　股債ETF市場的投資熱潮，不但引發投信業的激烈廝殺，也成為左 右市場規模排名的關鍵，未來新舊商品研發、行銷策略以及人才的爭 取，成為投信站穩市場的利器。據悉，現任華南永昌投信董事長黃昭 棠將在11月出任富邦投信董事長，他過去曾任元大投信總經理，也是 推動元大台灣50、元大高股息壯大的要角，未來能否拉升富邦投信在 ETF市場的市佔，備受市場關注。

　　據了解，富邦投信現任董事長史綱將屆齡退休，黃昭棠將在本月正 式接任。近年來群益、元大、復華、中信等投信因掌握ETF市場脈動 ，加上新商品持續推出，整體規模快速成長，富邦投信雖基金商品線 產品齊全，但近年沒有ETF新商品上市，整體規模成長的速度相對落 後。

　　富邦投信本身主被動產品線齊全，具代表性的市值型ETF富邦台50 （006208）挾交易成本最低的優勢，今年以來隨台積電大漲能見度提 高，統計至10月21日止，不但近月含息報酬超過1成，受益人數也快 速增加。

　　黃昭棠從元大ETF研究團隊出身，深具厚實底子，2006在寶來投信 就任職指數投資中心執行長，隨2012年寶來投信併入元大投信，全程 參與國內首檔股票ETF的誕生，2019年升任元大投信總經理後轉任華 南永昌投信董事長，三年後正值國內ETF市場快速發展，將面臨主動 式ETF與多重資產型ETF開放後的新挑戰。

　　今年境內投信基金規模在股債ETF強力吸金下持續創高，推升資產 規模破兆元的基金公司又多兩家，目前元大、群益、國泰等三家投信 境內基金資產規模都站上兆元以上，統計今年以來規模增加最多的前 五大投信，合計新增1.88兆元，占新增規模7成以上，且合計規模市 占達63.7％。

　　據投信投顧公會統計，境內投信基金規模至9月底達9.18兆元新高 ，較去年底6.73兆元暴增2.45兆元，以單一基金公司來看，元大投信 因第一季ETF募集狂吸1,700億元，加上股債ETF投資熱潮助陣，累計 前三季規模大增6,323億元居冠，整體規模突破2兆大關。

　　群益投信也因高息ETF配息吸睛，加上推出首檔ESG月月配債券ETF ，累計前三季狂增4,737億元居次，整體規模因此首破兆元大關。

　　國泰投信因ETF產品線齊全，市值型、高息型ETF的配息率穩定成長 ，加上半導體、數位支付等產業型ETF具市場利基，前三季規模增加 3,978億元，整體資產規模也達1.26兆元。

　　復華投信因推出首檔聚焦在科技股的月配型高息ETF，打破高息ET F最早破千億元紀錄，推升前三季規模增加2,284億元；富邦投信也是 市值型ETF買氣旺盛，使今年規模增加1,507億元。

　　以市占率來看，元大投信超過2成居冠，群益、國泰投信為伯仲， 分別占12％～13％左右，復華和富邦投信市占率均7％左右。合計規 模成長最多的五大投信，掌握63.7％的市場。投信法人坦言，明年戰 場將拉到主動式ETF。

　　前十月全體268檔ETF累計含息報酬率排名出列。冠軍由期元大S ＆ P黃金正2意外奪下，二至五名全為加權指數正2 ETF，台股因基本面 、展望均佳，今年以來上漲逾27％居全球股市之冠，儘管11月開局遭 逢短線高檔回測，仍有買盤力捧不墜。法人指出，若只計原型ETF投 報率排名，不分海內外全是市值型與科技型ETF霸榜，年底作帳、作 夢行情火熱開跑，持續布局ETF有機會賺一波紅包行情。

　　據統計，原型ETF前十月含息報酬率前十強分別為富邦科技、富邦 未來車、富邦台50、元大台灣50、國泰台灣5G+、元大電子、統一FA NG+、富邦摩台、元大MSCI台灣、第一金太空衛星。其中富邦投信三 檔海內外標的ETF，包辦今年來漲勢前三強，主因成分股含高比例的 台積電、輝達、特斯拉，這些重要科技大廠受惠AI浪潮，今年表現相 當亮眼。

　　若加計槓桿型ETF，期元大S ＆ P黃金正2今年來報酬高達61.57％ ，由於今年重大事件包括聯準會降息，使不孳息的黃金具買盤動能， 加上地緣戰爭風險升溫、美中科技戰與美總統大選等避險買盤追捧， 金價屢刷新高；接續有元大台灣50正2，及群益、富邦、國泰臺灣加 權正2 ETF報酬在58％～56％不等。

　　富邦科技ETF經理人紀元豪指出，伴隨美國大選底定及各國央行啟 動降息循環，皆有利強化市場對於科技族群的看多情緒，科技股後續 行情仍看好，建議投資人可於震盪回檔時，以科技型ETF進行適當分 批布局。

　　觀察今年強勢類股，除晶圓代工龍頭台積電，晶片設計、伺服器代 工，乃至於資料中心大量建置亦帶動散熱、機殼等廠訂單挹注，科技 業整體表現雨露均霑。

　　國內首檔主題型的第一金太空衛星ETF也闖進今年以來績效前十強 。經理人曾萬勝表示，太空科技步入高含金量年代，同時也與人生活 的緊密度不斷提升，太空觀光即將實現，中國電商開賣太空旅行船票 ，短短20分鐘內，每張高達150萬人民幣的太空船票全部銷售一空。

　今年台北金融科技展以「智慧金融，永續未來」為主題，共12個國 家代表、逾200家國內機構參與，台灣各金融機構也展示數位金融產 品與服務，聚焦AI阻詐、內部應用、效能提升、投資與理財優化成果 。

　　國泰金總經理李長庚表示，國泰金是首家數據上雲的金融機構，今 年成立「資料暨AI治理委員會」，並以「AI Ready、AI Native、AI Empower」三階段發展負責任AI。今年同步發展「國泰金生成式AI技 術發展框架」，希望讓民眾使用不會產生風險。

　　富邦金攜手旗下銀行、人壽、產險、證券及投信子公司參展，聚焦 數位策略，瞄準Fintech領域展示多項服務，包括全新打造的「Fubo n+」行動銀行，以及結合AI應用、全台首創的鷹眼識詐模型，已成功 阻詐逾4.7億元。

　　新光金董事長魏寶生表示，8月已發布金控的AI發展指引，旗下各 子公司都有運用AI，而金控則要思考跨銀行、證券間的運用，目標要 讓非IT人員也會使用AI，每一位新光人背後都一個AI。

　　台新金以「TAISHIN AI賦能，是您的智慧好夥伴」為主軸，資訊長 孫一仕表示，台新AI相關設備投入近3,000萬元，明年將有12種全新 AI應用出爐，確定落地的三大應用包含智能客服、內部自治管理和圖 片生成，保守估計明年底前可提升生產力達25％。

　　元大金以「永續投資 智慧理財」為主題，元大證券「投資先生AP P」全新升級，推出「投資先生新版首頁」與「ETF專區」；元大銀推 出「元先生」智能客服、開發「防詐天網」AI模型；元大人壽「遠距 投保」藉由AI強化客戶身分辨識效率。

　　永豐金展出互動式聊天機器人「分行虛擬大使」與GenAI應用的「 Orbit.AI投資水晶球」，旗下永豐銀行推出涵蓋理財到創業需求的「 大戶DAWHO數位帳戶」和「DA BOSS生態平台」等；玉山金控則展出結 合多種AI技術的「智能小秘書」。

聯準會啟動降息循環，買盤對債市長線抱有期待，資金湧入債券ETF，總受益人數突破200萬大關，然面臨眾多不確定性，近期債券殖利率再度彈升，壓抑債券市場表現。

根據CMoney統計至11月1日，觀察近一年以來債券ETF表現，平均漲幅為13.5%，除了兩檔反向的債券ETF下跌約11%外，其餘均為正報酬；且績效前十強的報酬率都是19%起跳，其中，又以電信債、金融債等標的表現最出色。

以個別標的來看，群益投資級電信債和群益投資級金融債是唯二漲幅超過兩成的標的，依序為20.4%和20.1%。

至於第三至第十分別為第一金金融債10+、新光A-BBB電信債、台新美元銀行債、中信投資級公司債、凱基金融債20+、國泰10Y+金融債、新光15年IG金融債、凱基ESG BBB 債 15+漲幅落在19.3%至19.9%間不等。

群益投資級電信債經理人曾盈甄指出，從產業角度來看，電信業現金流穩定，具抗景氣循環的特性，再者，現階段在全球發展勢頭持續加強，5G手機滲透率提升下，相關建設持續擴建，技術也跟著成熟，也為電信運營商帶來商機，成長前景仍可期待。

建議投資人不妨透過在美國電信龍頭上有較高配置比重的15年期以上電信債ETF來參與，既享電信龍頭營運成果與穩健配息，又能順勢掌握5G前景，且現階段處於降息循環，長天期投資等級電信債還可望有資本利得機會。

國泰10Y+金融債經理人鍾郁婕指出，美國降息循環開跑，根據聯準會（Fed）公布的點陣圖顯示，今年底還會降息2碼，明後年也都會再降息，長線來看長短天期的殖利率有望同步下降，帶動債券價格提升，近期債券出現相對低價，建議投資人別心急，可趁利率還在高檔時加碼配置，預期2024第4季到明年第1季，仍有機會迎來股債雙漲行情。

國泰10Y+金融債追蹤「彭博10年以上美元金融債券指數」，持有的多為知名國際金融業巨頭，較不用擔憂被降評或企業付不出債息的可能性，因此發行的金融債兼具收益表現佳、低違約率以及低波動等特性。

元大投信指出，建議投資人把握債券仍在高殖利率位置時，進場配置美債ETF或是投資級債ETF，隨著美國啟動降息，宣告限制性利率進入調整階段，無論降息快慢均支持現階段利率再走升風險有限。

對於債券ETF可持續進場，若美國失業率上升速度高於警戒值，預期聯準會將採積極手段避免經濟陷入衰退，有利固定收益資產表現。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，在美國總統大選民調相持不下的情況，市場沒辦法預先押注，在10月出現退場觀望的氣氛是很合理的。

在債券市場的挑選上，考量到美國聯準會已經進入降息的周期循環，公債價差吸引力下降，建議可以留意投資等級企業債。

富邦投信與富邦金控旗下各子公司，為提供客戶更安全的金融服務 ，領先業界通過ISO 27001資訊安全管理系統國際驗證，並於2024年 2月共同取得ISO 27001：2022持續有效驗證。富邦投信於2023年設立 資安長，負責推動資安政策、將資安風險納入經營決策、資安治理及 督導審查，並已於2023年完成ISO 22301營運持續管理系統國際驗證 。

　　此外，富邦投信結合金控資源，透過金控情資分享及威脅指標分析 ，共同建立資安聯防機制，每年引入外部顧問進行資安健診及資訊安 全整體評估，以提升資安韌性與治理成熟度，積極朝企業永續經營及 完善資安治理發展。

　　在防範人頭帳戶及警示帳戶方面，富邦金控成立跨集團策略聯盟， 融合金控與集團電信業共同結盟發展「反詐戰警」服務，協助主動偵 測偽冒，降低客戶被詐騙的風險，守護客戶安全。

　　富邦投信今年榮獲「數位資訊安全獎」安全組及反詐組兩大金質獎 肯定，超越去年，顯見富邦投信在數位資訊安全的努力，持續獲得肯 定。

　　被譽為台灣金融業最高規格數位金融評鑑獎項的工商時報「2024數 位金融獎」，富邦金控旗下六大子公司，富邦人壽、台北富邦銀行、 富邦產險、富邦證券、富邦投信及富邦期貨總計獲得18項大獎，包含 8項金質獎、10項優質獎，獲獎數較上屆成長50％，尤其在數位資訊 安全獎項，一舉囊括9個大獎，於數位創新、普惠金融及公平待客等 獎項皆有亮眼表現，充分肯定富邦長期致力於企業永續經營，積極實 踐ESG四大策略之「數位」策略，為客戶打造安全、創新、便捷的數 位金融服務體驗之成果！

　　根據碁石智庫最新數據，台灣境內基金規模續創新高，其中ETF規 模從2023年底的新台幣3.9兆驟升至今年8月底的5.8兆，才八個月ET F規模成長率近50％。即使ETF經理費比一般主動型基金低很多，投信 管理費前八月已進帳近90億元，預估投信今年ETF管理費收入會超過 135億元入帳。

　　碁石智庫負責人陳如鈊表示，目前ETF占境內基金總規模達64％， 相對擠壓主動式基金的成長空間。以目前十大ETF發行投信來看，ET F的經理費收入由2022年的70.8億元，至今年前八月已達89億元，幾 乎追平去年全年ETF經理費收入水準90.8億元。

　　陳如鈊分析，全體投信2023年在境內基金經理費收入為360億元， 來自ETF經理費收入為90億元，占約四分之一經理費收入。2023年經 理費收最多的ETF為元大台灣50 ETF（0050），該檔ETF一年經理費收 入即高達9.4億元，其次為元大高股息ETF（0056）6.4億元，第三名 為國泰台灣ESG永續高股息ETF（00878）5億元。

　　截至八月底，在38家投信中，發行ETF的投信共有16家，14家為本 土，僅有2家為外資投信。以ETF規模計，元大投信、國泰投信旗下規 模均逾兆元，群益投信正急起急追，其ETF規模逾9,000億元，富邦投 信和中信投信的ETF規模也都逾5,000億元。就ETF管理費收入排序， 仍以元大投信31億元最高，其次依序是國泰投信14.6億元、群益投信 11.2億元及富邦投信的10.6億元。而群益投信在近一年推出數檔超人 氣ETF如群益台灣精選高息（00919）群益ESG投等債20+（00937）， 兩檔ETF上市還不到一年，即已擠入前十大人氣ETF之列。

2024年即將進入最後一個季度，投信法人表示，當前仍面臨財報周、美國總統大選等兩大不確定性因素，但仍看好股市、債市的ETF投資機會。

富邦投信投資策略師徐翊達表示，Q4兩大變數是10月底財報周與11月美國總統大選。由於7月底財報周無法滿足投資人超高期待出現明顯回檔，對10月財報周情況未改變。在本益比偏高，市場仍需要超預期獲利與對明年樂觀展望推升動能。

預期今年底美國銷售旺季將維持一貫表現，將密切關注手機與電腦業者藉由AI應用趨勢刺激銷售潛力。美國總統民調相持不下，市場無法預先押注，10月退場觀望氣氛是合理推測。但明年獲利持續成長趨勢下，疊加聯準會進入降息周期，反讓10月成為逢低買進機會。

群益投信指出，經濟面動能趨緩但具韌性，通膨可望延續下滑態勢，聯準會啟動降息循環，同時經濟數據表現尚有撐不致失速，企業財報表現亦不俗，故仍有助支持風險性資產表現延續。

歐洲央行（ECB）宣布降息1碼，美國8月生產者物價指數（PPI）與核心PPI月增均略高於預期，而年增速度則持續放緩，顯示通膨仍呈緩降，通膨數據使市場更確認聯準會降息1碼的可能性，帶動美股表現回神。

台股近期由權值股帶動上漲，資金類股輪動，預期盤勢將持續整理，長線可聚焦產業具持續成長趨勢類股，以及營收獲利基本面表現優異族群。

日盛投信台股投資研究團隊指出，市場靜待本周FOMC會議結果，除降息幅度，會後決議也將為市場對未來經濟方向定調。

目前大環境仍存在美國經濟成長動能、美國總統大選、日本貨幣政策等不確定性因素，根據歷史統計，台股多在第3季呈現休憩整理，並醞釀第4季底傳統旺季再攻高契機，台股長期基本面優異也讓短線大盤修正而浮現投資價值，建議可透過主動式台股基金布局，掌握中長線行情機會。

日盛投信台股投資研究團隊表示，AI需求基本面強勢，Blackwell需求強勁，先進封裝近二年多來需求不墜，除CoWoS未來二年內仍看不到供需平衡，包括面板級扇出型封裝（FOPLP）、SoIC都是未來先進封裝技術發展方向，高頻寬記憶體（HBM）也是需求殷切。

此外，隨雲端服務業者加大AI投資力道，台系供應鏈有望大啖AI伺服器商機。

供應鏈獲利成長契機，加上聯準會進入降息循環已成定局，有利股市多頭走勢。

群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，考量市場高度預期聯準會9月降息，而賀錦麗、川普首次辯論後民調變化仍有風險；蘋果發表新款iPhone後，市場也將檢驗後續銷售動能。

此外，10月起將進入財報季，也可能會使市場檢視獲利，資本市場將會受到干擾。

預期台股多頭格局不變，但短期將偏向區間震盪整理，在美國大選底定後，台股將重回多頭軌道，短期逢回不失為中長線進場布局契機。

富邦投信表示，除蘋果最新推出的iPhone 16系列，接下來有八款Android手機陸續登場，不少高階手機均搭載台積電先進製程，將使其營收逐步攀升。整體而言，台積電的先進製程目前供不應求，排隊到明年底，建議關注相關產品，長線多頭無慮，可逢低買進。

投信業引頸企盼的基金架構REITs已於立法院通過一讀，投信投顧公會理事長劉宗聖昨（9）日喊出台灣版基金架構REIT應命名「T-REIT」；金管會證期局局長張振山表示，立院下個會期很快會進行二、三讀，修法通過後子法將會陸續發布，希望今年底有機會看到第一檔基金架構的REITs基金上市。

投信投顧公會昨天舉行「談我國REITs發展之機會與挑戰」研討會，因REITs可望成為台灣投信業者新藍海商機，加上有機會串聯金管會正在推動的亞洲資產管理中心，昨天吸引本國、外商投信董總等高階主管參與。證期局、公會、投信業力推基金架構REITs，並曾組隊考察日本的J--REIT、新加坡的S-REIT發展；劉宗聖昨天倡議台灣REIT應稱為T-REIT。

國泰投信董事長張錫表示，私募股權基金2016年開放以來，目前做的公司不多，問題在於出場不容易，相較於科技型可透過IPO順利出場，但若投資綠電、風電便不易有出海口，大抵可賣給保險公司，但若轉為REITs，便可讓更多投資人參與。他呼籲，期待法規逐步開放下，把私募股權基金、REITs基金產業投資的上、中、下游資金鏈更順暢地串聯起來。

「REITs如果可以做到收益3.5%以上，保險公司就會有興趣投資。」政治大學風險管理與保險學系教授張士傑表示，目前全球REITs平均收益約10年期當地政府債券加上1%至3%風險貼水，如10年期債息為3%，則REITs 約4%至6%，長期投資將具有吸引力。

中國大學財務管理學系教授蔡維哲指出，借鏡日本和新加坡經驗，未來REITs若可占台股市值1%、則約有7,000億元規模，可引導民間資金進入實體建設。然而，在修法過程中，社會住宅被暫時排除在REITs標的之外，令人遺憾。社會住宅只租不售特性，與一般住宅容易炒作買賣截然不同，應當是適合作為REITs的投資標的。

富邦投信副總經理游玉慧分享新加坡發展REITs經驗，主要成功原因有二，分別是政府稅制的鼓勵，以及透過合併擴大規模並造就旗艦級REITs，建議我國可借鏡新加坡經驗，營造具競爭力的稅制，促進REITs發展。此外，並建議主管機關應正面表列可投資的項目，允許REITs以SPV架構來投資不動產。

重量級ETF將換股，元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）、富邦台50等在內五檔ETF追蹤指數季度調整昨（6）日出爐，此次異動不大，元大台灣50及富邦台50新納入藥華藥、刪除南亞科；元大高股息刪除新唐一檔。新唐因被共三檔ETF剔除，調節壓力最大。

富時羅素昨日公布與臺灣證券交易所編製的臺灣指數系列成分股調整結果，本次臺灣50指數、臺灣中型100指數、臺灣資訊科技指數、臺灣發達指數等相關成分股調整，將自9月20日盤後生效。

臺灣高股息指數自指數審核生效日起的連續五個交易日，為指數定期審核過渡期，此期間每檔股票權重採用過渡期間權重，過渡期間生效日為9月23、24、25、26及27日。

臺灣指數系列共連結五檔ETF，合計總資產管理規模高達8,374億元。

追蹤臺灣50指數的元大台灣50和富邦台50，今年第3季度調整將一進一出，新增藥華藥，南亞科因總市值排名下降至第61名以下被刪除，昨日兩檔ETF持有南亞科約6.69億元。

追蹤臺灣高股息指數的元大高股息刪除新唐一檔，因新唐被臺灣中型100指數剔除，將不在臺灣高股息指數選股範圍內，元大高股息昨日持有新唐約16.68億元，總持股檔數將降至49檔。

追蹤臺灣資訊科技指數的富邦科技成分股納入貿聯-KY一檔；刪除華城、新唐。追蹤臺灣中型100指數的元大中型100新增五檔：貿聯-KY、愛山林、來億-KY、南亞科、櫻花建；刪除AES-KY、大成、新唐、藥華藥、北極星藥業-KY。

富邦投信指出，雖然此次臺灣50指數、臺灣科技指數調整變動幅度不大，但ETF於指數調整時，仍可能為相關成分股市場交易帶來波動。

隨通膨數據走緩，聯準會降息機率提升。法人表示，經濟動能處溫和擴張階段，近期REITs、美國地產股等相關產業呈震盪向上，建議趁降息前伺機布局多元類型不動產，以達息收效果。

觀察近三個月績效表現，REITs相關ETF全數上揚，其中群益道瓊美國地產表現最佳，漲幅16.1%，其次為富邦入息REITs+上漲10.9%、復華富時不動產漲8.7%，皆打敗大盤近三個月來4.2%的漲幅。

富邦投信分析，隨著降息預期，房貸利率開始出現有感下修，美國投資者陸續回歸房市，擁抱實質不動產，加上受後疫情影響，整體不動產供給仍不足，因而推升不動產價額持續走高。

觀察富邦入息REITs+ ETF自8月來上漲1.8%，當中投資的工業型、散裝倉庫和溫控物流等不動產受惠全球對AI科技股高需求帶動，表現亮眼；另外，醫療保健不動產亦受惠長照客戶數增加及銀髮商機，如住宅和養護等需求亦有強勢表現，投資人可適時布局多元類型不動產，間接成為國際不動產房東，達成息收效果。

群益道瓊美國地產ETF（00714）經理人李鈺涵表示，近期美國部分的經濟數據，如ISM製造業與ISM服務業指數及非農就業數據等持續放緩，通膨數據也隨時間推移延續緩解趨勢，令聯準會9月啟動降息可能性大增，近日聯準會官員也先後展現鴿派論調，進一步推升REITs市場表現。

復華富時不動產ETF經理人許忠成補充，就經驗顯示，降息有利帶動REITs行情表現機會。而復華富時不動產為抵押權型REITs，成分股企業營運模式近似銀行，主要營收來源為賺取利差，預期美國進入降息循環，將使資金面轉向寬鬆、市場流動性持續改善，加以避險需求下降，進一步讓利率波動度有機會穩定下滑，有利抵押權型REITs從事利差交易並帶動營運表現，建議可逢低分批布局。

　　世界銀行發布最新報告，越南在出口及旅遊業反彈且消費和商業投 資復甦推動下，預估越南經濟成長率今年將達6.1％，因出口持續增 長和房地產復甦跡象，投資者和消費者信心提升，且內需下半年更強 勁，經濟成長動能可望為股市提供支撐。

　　中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，隨著政治穩定度提升， 有利大型專案項目推進，提振外資投資信心，單是今年上半年累計已 落實海外直接投資金額達108.4億美元，續創新高，顯見國際企業投 資越南力道仍舊不減，繼續擴大投資越南或各類形式的合作，趨勢可 望繼續受惠於海外投資人的信心。

　　在企業業績步入復甦軌道、出口動能持續正成長、經濟成長前景佳 等因素支撐，成為帶動越股後市表現的重要利基，建議投資人可伺機 布局主動式基金，有機會掌握越南市場的漲升行情。

　　富邦投信指出，聯準會降息預期使美元強勢格局鬆動，越南市場8 月以來股匯雙升，胡志明證交所指數近期在國際股市震盪下逆勢走揚 ，近期挑戰1,300點大關。今年以來越南進出口、製造業活動等關鍵 數據明顯優於亞洲鄰國表現，目前評價面亦仍屬合理，因此當市場出 現利空因素時表現相對抗跌。

　　越南央行8月亦採取調降公開市場操作利率等靈活寬鬆貨幣政策， 調控市場流動性，除有利匯價穩定外，對於股市亦有一定刺激效果。 展望後市，越南政權當前平穩，減稅及薪資調漲等刺激政策仍維持推 行，越股後續行情仍有一定推升動能，建議仍可偏多看待越股。

　　日盛越南機會基金研究團隊表示，越南政府任命三位新副總理政治 不確定因素消除有望激勵越股買盤信心度，加上擁有強勁基本面，吸 引外國投資者的強大動能，尤其關注工業和物流領域。

　　根據券商分析，越南積極的宏觀經濟條件推動股市強勁的企業獲利 成長預期，統計越股企業獲利未來三年的年複合增長率達25％，遠高 於東協地區的其他國家。製造業復甦強勁，大幅強化上市公司未來獲 利正成長的前景，展望今年整體企業獲利增長幅度仍有望上看18％， 中長期股市發展正面樂觀看待。

　　臺灣指數公司（TIP）與標普道瓊斯指數公司（S ＆ P），28日共 同發布臺灣淨零ESG指數，富邦投信確定搶頭香，將以該檔指數為追 蹤標的發行ETF商品，臺灣證券交易所暨臺灣指數公司董事長林修銘 指出，TIP預計10月與富邦投信簽約，首檔淨零ESG ETF可望今年底、 明年初問世。

　　TIP指出，該檔指數前十大成份股依股號排序為聯電、台達電、台 積電、廣達、中華電、長榮、富邦金、元大金、兆豐金及日月光投控 等，而其中前五大成份股權重就超過五成，台積電仍是權重第一高。

　　林修銘致詞時指出，目前與淨零低碳ESG相關的ETF、ETN等商品， 資產規模僅有將近3,800億元，未來還有很大的空間。

　　TIP補充，截至7月已發布28檔ESG主題指數，包括ETF有十檔（列為 ESG有六檔）、ETN有五檔、指數期貨一檔、指數基金一檔及政府退休 基金績效參考指標兩檔等。

　　林修銘指出，在TIP與S ＆ P雙方團隊努力下，攜手合作開發臺灣 淨零ESG指數，目標為臺灣市場提供一個專注於減碳和轉型為低碳經 濟的上市股票組合，作為市場參考、或投資應用的指標。

　　林修銘強調，指數商品化需要資產管理機構支持及參與，運用這檔 指數設計、發行金融商品，便利投資人以簡易的方式參與永續投資， 鼓勵、引導資金投入淨零轉型的上市公司，激勵企業淨零轉型，機構 投資人並可落實責任投資與盡職治理，創造多贏。

　　S ＆ P董事總經理Charbel Azzi致詞時說，臺灣在亞洲市場被動式 投資的領先地位、多樣化創新ETF產品以及便捷的途徑，吸引國內外 ESG及主題等投資者。

　　這檔新指數結合多種選股方法，反映低碳與氣候韌性轉型過程，同 時追求高於母指數的股息表現。

　　富邦投信董事長史綱致詞表示，非市值型指數ETF有兩個目的：「 投資理念、政策推廣」及「追求績效、風險偏好」。台灣淨零ESG指 數為第三代低碳指數，避免漂綠問題，加入生產能源及產業鏈碳排的 計算，也考量SBTi專家認證及目標，具備更精準的方法論及政策驅動 力，為投資人爭取最好的投資報酬。

美國聯準會（Fed）主席鮑爾23日發表演說時表示，「調整政策的時機已到」。投信法人認為，現階段投資可以留意長天期的投資等級債ETF，賺取降息的機會財。

綜合國泰、群益、富邦、中國信託、永豐、大華銀、兆豐等多家投信業者看法，在景氣趨緩階段，投資等級債具違約風險較低、收益率佳的優勢；而存續期間長的債券，其價格更容易受到利率波動影響，當開始降息時，能獲得的資本利得機會空間更大，提升總報酬的機會。

債券ETF替投資人打包一籃子債券，會比購買單一公司債風險更為分散、還有高透明度、經理費及保管費低等優勢，加上目前債券ETF免徵證交稅，因其配息收益計入海外利息所得，還具節稅優勢，能大幅降低持有與交易成本。

根據CMoney統計，盤面上受益人最多的前15檔投資等級債ETF，投資人數都在4,000人以上，人氣王是成立不到一年的群益ESG投等債20+，擁有31.93萬投資人，而國泰10Y+金融債、和元大投資級公司債，也有超過10萬的投資人，分居第二及第三名。

以ETF平均到期殖利率來看，這15檔投資等級債ETF都在5%以上，又以中信優息投資級債、群益ESG投等債20+、國泰投資級公司債略高；另以近一年實際配息率來觀察，國泰投資級公司債超過6%、5%以上有元大投資級公司債、群益投資級金融債、元大AAA至A公司債。

搶搭降息末班車人氣旺，觀察盤面上債券ETF檔數來到94檔，總資產規模為2.84兆元。就新產品來看，目前還有大華投等美債15Y+成立尚未掛牌、兆豐US優選投等債募集中、永豐ESG銀行債15+檔本周開募、統一及群益投信各有一檔檔送件申請中；且既有的熱門產品持續正在追加募集中，今年將有機會挑戰百檔債券ETF和總資產規模突破3兆元。

近年愈來愈多債券ETF新成立，投信法人分析，新、舊債券ETF主要差在發行價格、配息頻率、及收益平準金規格。但不論新、舊債券ETF，主要還是看「配息表現」、「溢價問題」。

年輕小資族打算透過部份薪水來理財，該買什麼ETF來進行荷包放大術？綜合國泰、群益、富邦、中國信託四大ETF發行商看法，首選具成長性的台股ETF。

群益投信ETF及指數投資部副總經理張菁惠認為，投資人結構持續走向年輕化，ETF便是小資族可多加善用的工具，一來目前市面上ETF產品選擇多元，有台股ETF、海外股ETF等；二來ETF的投資門檻友善，且交易便利，更重要的是，透過ETF一籃子投資，除有助分散風險外，也可省去盯盤的功夫，年輕人得以將更多時間與精力配置於職涯發展。

考量年輕人對波動承受較高，投資理財時間拉長，能更大程度享有時間複利所帶來的資產增值效果，應以符合全球趨勢潮流、成長潛力佳的產品來做主要配置。群益台ESG低碳50、群益半導體收益，掌握台股中長期成長行情，以及全球科技趨勢驅動下，受惠程度高的台股半導體產業，強化投資成長潛力。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，首選市值型加科技。市值型最為基本配置，無論行情怎麼變化都建議長期持有。關鍵是科技型，5、6月來因為AI熱潮，很多股票價格大幅上漲，令投資人望而卻步。但現在經過回檔，很多股票價格已經拉回，正是長期布局的好時機。

下跌令人擔心未來進一步下跌的風險，須分辨是公司經營出現問題，AI產業需求不再，還是與基本面無關的因素導致下跌。科技與其他周期性產業不同之處在於，科技的進步本身與升降息的貨幣周期關係不大，對長期科技投資人而言，關注新科技的應用拓展更重於美國聯準會發表的聲明，想要配息可以選富邦台50，不想要配息可選富邦NASDAQ。

國泰台灣5G+經理人蘇鼎宇表示，年輕族群在選擇標的時可以股票型ETF為主，迎合市場趨勢，像是台灣以半導體產業為主，國泰台灣5G+就是很適合的標的，基金核心產業包括55.4%的半導體類股、13.8%的電子類股，及10.8%的電腦及周邊設備類股等，是具AI題材的電子重磅權值股，待市場雜音沉澱後，還有成長空間。

中國信託投信建議，可留意像中信美國公債20年這類經保費極低的債券ETF，搭配目前債券ETF免徵證交稅，能大幅降低小資族的持有與交易成本；亦或是中信優息投資級債，除提供月配型機制，未來資本利得空間也相當可期。

ETF成為愈來愈多投資理財的首選，加上隨著降息腳步愈來愈近以及股市逢低買盤進場，推升台灣ETF規模成長快速，其中，國泰投信ETF管理規模在21日來到9,976億元，近日將挑戰兆元大關，亦將成為第二家僅ETF管理規模就上兆元的投信業者。

根據CMoney統計至21日，ETF前五大發行商規模依序為元大投信1.82兆元、國泰投信9,976億元、群益投信9,153億元、富邦投信5,828億元、中國信託投信5,024億元，前五大ETF發行業者合計就占整體ETF市場5.78兆元約83%。以個別基金來看，在千億元以上有16檔，目前最大是元大台灣50的3,984億元，第二大為國泰永續高股息的3,128億元、元大高股息3,111億元。

2000元以上有元大美債20年2,792億元、復華台灣科技優息2,731億元、群益台灣精選高息2,425億元、群益ESG投等債20+達2,067億元、國泰20年美債2,004億元，其中，國泰20年美債是首度站上此關卡。

千億元以上依序有元大台灣價值高息1,744億元、元大AAA至A公司債1,694億元、元大投資級公司債1,495億元、中信高評級公司債1,329億元、富邦台50達1,321億元、國泰投資級公司債1,156億元、國泰A級公司債1,029億元、群益投資級金融債1,019億元。

至於元大台灣高息低波是目前唯一一檔規模在900億元以上的標的，21日來到907億元，持續朝向千億元大關邁進。

近期債券ETF吸金，法人表示，根據芝商所FedWatch資料顯示，聯準會最快9月開始降息，2024年全年合計降息碼數達三碼，較6月利率點陣圖（降息1碼）來得樂觀，加上在股市動盪時期，長天期美債ETF是投資人抗震的安全氣囊，吸引大批資金流往債券ETF。

目前各債券類別收益率高於近年來平均數據，截至8月14日，彭博美國投資級債券指數債券指數收益率有5.76%，代表債息仍高。市面多檔美債ETF價格最近回彈，隨著降息時點將到來，市場買盤期待降息後價差空間，使長天期美債ETF獲青睞。法人提醒，投資人在入手債券ETF前，應先看ETF有沒有不合理的溢價情況，如超過1%就是買太貴。

未來二周，總計有17檔台股ETF將陸續除息，當中半年配有四檔，季配型有八檔，月配型共四檔，以及一檔雙月配。除息日期由8月16日至23日，想參與除息的投資人可留意各產品最後買進日，趁近期回檔之際分批布局。

觀察這17檔將除息的台股ETF，當中以高股息ETF數量最多，共計有十檔，其他類型則有市值型、科技型等，當中二檔市值型ETF都結合了低碳或ESG永續主題，為群益台ESG低碳50（00923），與元大臺灣ESG永續，前者為半年配，此次為上市以來第三次配息，預估每股配發0.923元，創下配息以來新高紀錄，除息日訂於8月21日，而後者為季配型，將配發0.62元。

群益台ESG低碳50ETF經理人邱郁茹表示，先前受到美國非農就業數據驟降，引發經濟衰退疑慮、輝達的AI晶片傳出將延誤出貨訊息、日圓大幅升值，資金緊縮效應等影響，使台股出現大幅修正，不過近日走勢已回穩。整體來看，雖然國際市場不確定因素干擾仍在，短期市場波動難免，鑒於台股企業獲利仍在上升趨勢，今年預估增長29%，加上AI大趨勢並未轉變，台灣科技廠仍相對具利基。

再者，隨碳費子法三草案8月底將通過，代表排碳有價時代到來，減碳得當的企業有望受資金青睞，建議投資人可透過選股精選ESG低碳管理佳的低碳市值型台股ETF來參與行情，既掌握台股多頭趨勢，更能把握淨零趨勢下帶來的碳金商機。

富邦投信指出，台股受國際金融情勢影響而出現大幅回檔，此時正是重新檢視持股的好機會。隨著本益比回落到合理區間，長線投資人或價值投資人可以趁短線跌勢緩和時，尋找適當點位分批布局。

近期是高股息ETF配息旺季，根據富邦投信最新公告，富邦特選高股息30將於8月16日除息，預估配息金額每單位0.719元，最晚只要在8月15日前持有或買進，就可參與配息。