國人掀基金投資熱潮，投信員工「薪情」也跟著好，據公開資訊統 計，2023年17家外商投信員工平均年薪135萬元起跳，其中，排名第 一的聯博員工平均年薪破515萬元、其次是安聯的380萬元、路博邁3 71萬元、施羅德357萬元、富達306萬元，幾乎不輸科技業、電子業。

　　市場人士分析，去年在美國降息預期下，投資人開始大舉搶進債券 ，擅長債券商品的投信規模都大增，以聯博來說，去年全年營收就衝 高到22.88億元，薪資費用達近6億元、員工人數達115人，平均薪資 高達515萬元，而路博邁薪資費用雖只有1.7億元，但員工人數少，只 有46人，因此平均年薪高達371萬元。

　　安聯投信去年不止獲利好，資產管理規模更已破兆元，已躍為台灣 最大主動式基金業者，尤其在台股ETF爆夯的年代，旗下三檔旗鑑主 動式台股基金規模至3月底仍有830.64億元，因此平均年薪也常年位 居外資投信前三大。

　　市場人士認為，投信業薪資差異大，若用平均值來看只能看個概況 。一般來說，一般員工、基金經理人年薪約在100~200萬之間，而業 務主管、高階主管年薪則可介於800萬元到千萬元之間，甚至比銀行 和證券業來得更高。

　　各家員工平均薪資會受到薪資總費用、員工人數影響。若以人數來 看，野村、安聯、摩根的員工人數都破200人，聯博、富達、瀚亞、 富蘭克林都破100人。

　　除前五大之外，其實鋒裕匯理、貝萊德、摩根、景順、瑞銀、野村 、瀚亞、滙豐、德銀遠東、大華銀投投信的員工平均薪資 也都在200萬元以上。

　　市場人士認為，雖然外資投信的人享有高薪，但也會面對較大的業 務等壓力，台灣資產管理產業已進入高度競爭，因此台灣基金產業的 高層主管現在面臨許多挑戰。

　台灣投資人超愛高股息股或高股息基金，法人表示，對於長期投資 的股市投資人來說，不要只看目前的高息，可持續成長的股息更為重 要，因為具二大優勢，即長期收益更優，及波動更低。

　　富達國際表示，成長股在人工智慧的趨勢下，帶動疫情後的股市漲 幅，但長期以來，將傳統企業所發放的股利進行再投資，和資本成長 一樣重要。以MSCI AC世界指數為例，股息再投資收益即佔整體報酬 一半。

　　據過去經驗，股息持續成長的公司通常有較佳表現。以MSCI AC世 界指數為例，過去10年間，股息每年持續成長的「股息貴族（Divid end Aristocrats）」，除表現優於整體指數，也有較低波動度。許 多企業手握現金，投資核心事業外的領域，或進行不適合的併購，反 而會損害自身價值。無論當前市場環境，一個好的經理人將懂得資產 配置，並可長期支付不斷成長的股利，推動長期報酬。因此，投資人 重視股息收益策略是正確的。

　　但除追逐高股息收益策略外，投資人也應重視資產配置。安聯投信 指出，現階段面對政策轉向在即，部分股市創下新高，除反映令部分 領域承壓部分干擾因素如緊縮政策可望緩解，同時也是受穩健基本面 所支撐。另一方面，從企業端來看，預期去年領先的產業有望維持強 勁的獲利成長，許多領域企業獲利成長今年亦有望重新加速，後續整 體環境料將繼續有利風險資產表現，市場漲幅的擴散亦提供參與輪動 行情的投資機會。

　　建議可聚焦多重資產，目前已可看到市場漲勢開始擴散，若和去年 極端集中情形相比，更為廣泛的上漲可視為健康市場結構；從企業端 來看，許多領域獲利成長可望重新加速，加上聯準會認為通膨接近峰 值，今年預計開始降息，在此環境下將更有利成長股表現 。

　　摩根投信環球市場策略師林雅慧認為，對穩健型投資人來說，目前 投資宜採股債平衡策略，主因有三，一是目前看起來經濟衰退風險不 高，二是聯準會不斷推延降息時間表，三是因為企業獲利還是很不錯 。

　　日經225指數自4萬點拉回，國際資金雖連二周賣超日股基金，但不 少法人對日股依然維持加碼建議，主要因日股相對成熟股市便宜，且 有多題材持續發酵中。

　　富達國際表示，考量薪資上揚應有助於提振民眾消費支出，此外， 2024年日本個人儲蓄帳戶（NISA）新制上路，針對小額投資非課稅制 度，將有助於投資人將儲蓄轉為股票投資，另東京證交所積極推動改 善公司治理及透過提高資本效率解決帳面價值低估問題等，因此持續 看好日股。

　　預估日本央行貨幣政策正常化將循序漸進，日圓不會快速升值，基 本面與企業獲利應可持續支撐日股漲勢。市場更加觀察通膨和工資上 漲的良性循環是否持續，預期日本央行將視第三、四季通膨和工資上 漲循環情況，今年可能再升息一次，若再加上美國聯準會降息時程延 遲，日圓可能不會有強勢表現，但弱勢日圓則將推升日股，包括企業 營運和治理的改善，皆有利日股表現。

　　預期日圓貶值帶動下，企業獲利能再有亮眼表現，續看好獲利預期 強勁的汽車及半導體產業，及出口導向之企業，並且在優於預期財報 結果之激勵下，日股有望回升。第二季因預期美債利率維持高檔震盪 ，日圓預期持續弱勢，為避免匯率對投資日股獲利造成損失，建議採 用具匯率避險策略日股基金或日股ETF參與日股大盤行情。

　　摩根投信環球市場策略師林雅慧認為，日本央行雖然結束負利率政 策，接下來是否採升息策略仍是非常謹慎，使得日本央行沒有想像中 鷹派，但美聯準會卻沒有那麼鴿派，這也是日本已結束負利率後，因 美日利差仍大，短期內不易收歛，日圓還是繼續走貶的原因，相較日 圓，反倒是相對看好日股，以目前企業盈餘以及日股評價來看，日股 還有表現的空間。

美國聯準會（Fed）上周宣布利率維持不變，重申今年將降息三次，上修經濟成長率與通貨膨脹預估值。法人指出，在Fed真正開始降息之前，金融市場可能隨著降息預期而震盪，投資人宜多元布局優質股債標的。

年初市場樂觀預估Fed將於3月開始降息，但降息預期一延再延，9月首降的機率升高，美股主要指數上周創下歷史新高；美國公債價格則上揚，10年期公債殖利率跌到4.2%。

不論Fed何時降息，法人普遍預期，今年風險資產仍有表現空間。美國聯邦基金利率維持在5.25%~5.5%，全球最大資產管理公司貝萊德認為，Fed維持高利率的時間會比疫情前更長。市場正面看待美國經濟及企業前景，未來數個月，投資人風險偏好仍高，貝萊德看多美股及日股。

富達對於股市給予正向投資評等。不過，隨著11月美國大選將近，政治風險也將上升，且中國大陸長期結構轉型的前景和周期性復甦仍存在不確定性。因此，富達建議投資人應選擇性承擔風險，資產配置宜以全球優質股息策略，搭配美元優質債券，並看好日股與科技股長線展望。

摩根投信則指出，1995年經濟軟著陸經驗顯示，Fed採取預防性降息後，全球股債年化報酬都可達二位數，科技成長股尤其突出。儘管今年以來全球股市已上漲7%，但軟著陸已成市場共識，且企業獲利動能轉強，建議投資人可透過股債均衡配置，多元化參與全球市場輪動的契機。

摩根投信認為，Fed一如市場預期連續五度暫停升息，升息周期完結的訊號更趨明朗，經濟前景更為樂觀，Fed也更可望實現穩定2%通膨率及充分就業的雙重使命，都符合市場預期今年6月開始降息、今年降息3碼（即0.75個百分點）的基本情境假設。未來6-12個月，美國公債殖利率向下機會仍大，將有助於支撐風險資產表現。

ETF熱讓前十大投信排名再度大洗牌，過去前十大投信半數以上都 是外資投信包辦，但2023年因ETF大熱賣，除元大投信以規模1.43兆 元居投信排名第一，更有六家國內投信擠入前十大，超過外資投信。

　　統計境內外基金總規模，投信投顧業者中以元大投信穩坐龍頭，總 規模達1.4兆元，其中高達85％來自ETF業務；第二名安聯投信去年規 模也破兆元，及國泰投信同樣因ETF坐大，排名再度超車聯博投信， 成為基金規模第三大。其他還有群益投信、富邦投信、中信投信及復 華投信等，去年規模都成長千億元以上，且全部是來自ETF業務。

　　依投信投顧公會資料顯示，元大投信去年規模為1兆4,367億元，較 2022年的9,192億元淨增加5,175億元，年增率高達56.3％，貢獻最多 的三檔ETF分別是元大美債20年、元大投資級公司債及元大AAA至A公 司債等，共淨流入近2,650億元。

　　排名第二、資產也逾兆元的安聯投信，旗下人氣最旺的安聯收益成 長基金，去年國人淨申購高達883億元，也是全台最吸金的一檔主動 型基金，持有金額6,656億元，占比47.45％。

　　規模排名去年都晉級一名的國泰投信、群益投信、富邦投信，規模 分別增加2,811億元、2,627億元及1,459億元，除泰投信第三，群益 投信和富邦投信分居第五名及第六名，也讓摩根投信資產規模落入第 七。

富達投信宣布，張曉峯將接任富達投信通路業務部主管，並自11月29日起生效。

張曉峯將負責帶領富達國際台灣區通路業務部，制定通路業務的發展策略，針對各類通路客戶的個別需求，提供全面而且多元化的專業投資建議與服務。

張曉峯於金融相關產業擁有豐富的國內外跨領域經驗，其中包括近20年於投信業負責業務之推展及管理。在加入富達之前，他擔任宏利投信業務主管，負責管理通路業務及機構法人業務團隊；之前則服務於安本標準投信，期間曾擔任業務主管、大中華通路業務主管、機構法人業務銷售主管等職務；更早之前亦曾任職於施羅德投信、摩根投信、以及中國國際商業銀行、中租迪和等金融單位。

富達國際台灣區負責人暨富達投信董事長李少傑表示，張曉峯在金融業擁有全面且扎實的經驗，從通路端至投信業務端，歷經資產管理、不同資產類別的產品發展及業務發展等領域，帶領業務團隊積極發展各項業務，成績斐然。相信在他的帶領下，富達國際在台灣市場的通路業務將有更多亮眼的表現。

Amundi鋒裕匯理資產管理宣布任命王大智為亞洲區行政總裁，11月6日履新。王大智同時是Amundi鋒裕匯理資產管理行政委員會成員，將帶領Amundi鋒裕匯理資產管理在北亞區與南亞區以及於中國合資企業的營運。現任大中華區主席鍾小鋒獲任為亞洲區副主席。

王大智在加入Amundi鋒裕匯理資產管理前，曾任中國摩根資產管理公司總經理，負責整合中國業務、監督各部門之發展策略；在此之前，曾任摩根投信董事長暨摩根資產管理集團台灣區負責人，以及摩根資產管理香港及中國基金業務總監。王大智曾於瀚亞投資與滙豐資產管理等多家環球資產管理公司擔任高階要職，並擁有多倫多大學學士學位，主修經濟學與副修東亞研究。

鍾小鋒自2020年12月獲任命為Amundi鋒裕匯理資產管理大中華區主席。於2011年加入東方匯理資產管理香港有限公司擔任銷售及市場推廣兼副行政總裁，2012年獲委任為北亞區行政總裁。加入Amundi鋒裕匯理資產管理前，鍾小鋒曾任職於法國農業信貸集團，在法國與大中華地區擔任多項要職，主要從事投資銀行業務。鍾小鋒擁有法國巴黎政治研究所政治學博士學位、法國巴黎政治研究所政治學與國際關係碩士學位、與中國廣州中山大學碩士（法語暨法國文學） 學位。

勞動基金運用局今年9月公告辦理新制勞工退休基金及國民年金保險基金共720億元國內股票相對報酬型委外招標，昨（3）日評選出安聯投信、兆豐國際投信、宏利投信、施羅德投信、野村投信、摩根投信等六家證券投資信託公司取得簽約資格，每家120億元，預計11月簽約、最快12月可以撥款，進場布局台股。

勞動基金運用局現在手上銀彈充沛。有已決標、未撥款645億元絕對報酬型、可伺機立即進場布局台股。另720億元相對報酬型現已決標，最快年底前就可以撥款。

換言之，至今年底前合計1,365億元可進場布局台股。

勞動基金運用局表示，這次720億元相對報酬型委外代操，透過被動型委任方式，希望以相對較低成本獲取台股市場報酬，可以與絕對報酬型委任共同建構多元化投資組合，交互運用，分散投資風險及增進基金收益。

勞動基金運用局並強調，為強化基金核心配置，此次委外代操以台灣加權股價報酬指數為參考指標，且以有做永續報告書之上市公司才能列入投資標的，期在兼顧收益前提下，積極透過資本市場力量，引導企業重視永續發展。截至8月底，有53 1家上市公司提出永續報告書。

這次台股委外代操案，新制勞工退休基金委任540億元、國民年金保險基金180億元，合計720億元，選任六家投信業者，每家業者受託額度為新制勞工退休基金90億元、國民年金保險基金30億元，合計120億元。委託代操期間為五年。

東協市場挾年輕人口結構優勢、政府產業政策紅利、全球供應鏈重組、龐大的外國直接投資等四大利多，吸引國際資金注目。投信法人表示，泰、越、印尼、菲等四國在東協市場中成長動能勝出，投資人可透過東協或東南亞基金掌握投資契機。

新光投信表示，儘管全球景氣面臨美國經濟衰退疑慮，中國大陸景氣復甦疲軟，但預估東協企業今年獲利年增速達21%，在東協長期結構成長紅利帶動下，2024年將擠下中國，成為錢進亞洲投資成長新亮點。

摩根投信分析原因來自於全球最大貿易協定RCEP去年上路後，帶動東協區域貿易步入新格局。RCEP涵蓋15個成員國，包括中國、日韓、東協與紐澳等，區域內達23億人口，占全球人口與GDP三成，並涵蓋全球貿易四分之一。其中，新加坡、越南、馬來西亞與泰國等東協國家出口占GDP比重都超過五成，可望受惠區域內關稅與貿易壁壘的消除、供應鏈生產成本，推動製造業發展加速並吸引更多外國直接投資。

利安東南亞基金經理人蘇志凱表示，美國通膨趨勢已經走緩向下，升息循環已近尾聲，提供東南亞市場有利的總經環境以支撐股匯市表現，看好印尼、泰國、菲律賓等三個亮點國家。

摩根投信也認為，雖然有全球景氣放緩疑慮，但東協內需支撐顯然具備優勢。展望第4季，東協國家各有不同題材，在全球景氣走揚或疲弱時各有發展，相較其餘亞太區受歐美影響較小。

以估值來看，摩根表示，東協股市2012年來表現仍大幅落後北亞，目前股市估值仍低於歷史15年平均值之下，若美元開始轉弱，東協相對將受提振。以產業看來看，蘇志凱認為，東協有年輕勞動人口、新興中產階級消費興起、東南亞各國普遍大興土木，加速城市化與基礎建設發展，看好消費、金融、原物料、公用事業、通訊服務及房地產等行業。

蘇志凱也看好東南亞特色亮點產業-旅遊業，主要受惠全球疫後帶動旅遊業強力反彈；最新統計，東南亞入境旅客人數已恢復至2019年疫情前約65%~70%水準，未來將持續成長。此外，東南亞因年輕人口竄升快速，數位經濟發展也突飛猛進，蘇志凱預估從2022年到2025年，東協數位經濟實力將以20%的年複合成長率顯著躍進，是東協經濟體GDP成長率的二倍之多。

金管會昨（2）日同步公布「鼓勵境外基金深耕計畫」名單，共計聯博、安聯、施羅德、景順、摩根、野村、Goldman Sachs及富蘭克林一共八家資產管理集團上榜，將可適用各項優惠措施，包括八家集團於國內募集銷售的境外基金，國內投資人投資比率上限均得放寬為70％。

金管會指出，這八家集團於2020年至2022年申請前開措施，都會獲得金管會認可。其中，聯博、安聯、施羅德、景順及富蘭克林資產管理集團申請前開優惠措施有效期間為二年，摩根、野村及Goldman Sachs申請前開優惠措施有效期間為一年。以上都從今年10月1日起開始計算。

金管會指出，聯博、安聯、施羅德三家分別符合五項評估指標，因此，這三家集團可以適用二項優惠措施。

另外五家資產管理集團，包括：景順、摩根、野村、Goldman Sachs及富蘭克林，金管會指出，以上五家集團分別符合四項評估指標，因此可適用一項優惠措施。

金管會指出，這八家集團符合深耕計畫中，包含：一、面向一「提高境外基金機構在台投資」；二、面向二「增加我國資產管理規模」相關指標；三、面向三「提升對我國資產管理人才之培訓」或「其他對提升我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項」評估指標。

　鼓勵投信躍進計畫及境外基金深耕計畫揭榜，金管會2日公布，躍 進計畫今年除元大、國泰投信維持入榜外，增加第一金投信；深耕計 畫今年認可聯博、安聯、施羅德、景順、摩根、野村、Goldman Sac hs及富蘭克林等八家資產管理集團，比去年少了鋒裕匯理與路博邁。

　　金管會表示，元大投信符合基本必要條件、三面向及其他貢獻，可 適用基本優惠措施及二項選擇優惠措施；國泰投信符合基本必要條件 、二面向及其他貢獻，可適用基本優惠並有一項選擇優惠；第一金投 信符合基本必要條件及二面向，可適用基本優惠措施。

　　金管會指出，基本優惠即申請募集不受現行相關投資有價證券的種 類、範圍及比率規定限制的投信基金，及得申請募集ETF連結基金， 所投資投信事業已經理的ETF，不以國內成分證券ETF為限，三家都適 用。

　　聯博、安聯及施羅德三家分別符合五項評估指標，適用二項優惠措 施，可在符合境外基金管理辦法範圍內，引進新類型的境外基金或與 同類型投信基金投資規範不符的境外基金，或境外基金申請案得加速 審核。

　　景順、摩根、野村、Goldman Sachs及富蘭克林等五家符合四項評 估指標，可有一項優惠措施，如引進新類型境外基金或與同類型投信 基金投資規範不符的境外基金，或總代理人申請代理境外基金的每次 送件基金檔數上限為三檔，或單一境外基金投資大陸地區有價證券總 金額上限永久放寬為該境外基金淨資產價值的40％。