亞資中心高雄專區試辦業務全台落地，11家銀行搶到首波開辦席位 。銀行局副
局長張嘉魁8日宣布，高雄專區試辦業務經評估後已成熟 ，決定將「家族辦公室
顧問」業務擴大至專區外辦理，目前有11家銀 行可申請全台開辦家辦業務，待
「銀行辦理家族辦公室顧問業務規範 」發布後即可申請。

　　張嘉魁指出，此次落地的業務是依「試辦效益、內部控制及風險管 理、客訴
情形與人才練規劃」等四面向進行綜合評估後決定可擴大至 專區外辦理，而家辦
的規範主要明定「申請資格、服務範圍、內部控 制及風險控管、第三方機構合作
管理」，以利銀行依循穩健發展家族 辦公室顧問業務。在申請資格上必須是「有
高資產業務執照且於專區 經核准試辦家族辦公室相關業務達一年以上」者。銀行
局統計截至今 年8月底，有17家銀行提供家辦服務，但在高雄專區試辦家族辦公
室 相關業務滿一年僅11家，包括第一銀行、華南銀行、上海商銀、台北 富邦銀
行、國泰世華銀行、兆豐銀行、元大銀行、玉山銀行、中信銀 行、瑞士商瑞士銀
行、合庫銀行。

　　張嘉魁說明，符合資格的銀行，應檢具營業計畫書說明專區試辦成 果、新增
的營業據點、服務項目及內容、第三方機構合作模式及客戶 資格認定標準等事
項。這次也明定家族辦公室顧問業務服務範圍，依 服務形式區分為三類，包括整
合規劃銀行既有的投資、融資、信託及 保險等金融服務；由銀行提供家族傳承所
需諮詢、規劃或建議服務； 透過與律師、會計師等第三方專業機構合作，提供跨
領域的專業服務 。服務內容將涵蓋家族辦公室設立及家族憲章制定、繼承及遺
產、傳 承制度、慈善事業、教育培訓及財富管理等相關諮詢服務。

　　金管會也要求銀行建置內部控制及風險控管機制，銀行業務管理上 明定銀行
應防止利益衝突，不得因自身、關係企業或合作第三方機構 的利益，影響專業判
斷或不當誘導，以及落實資訊保密等事項。

　　另外，明定銀行辦理家族辦公室顧問業務，應確實建立防制洗錢及 打擊資恐
控管機制，落實執行客戶盡職審查、交易監控及高風險客戶 管理。

　　川普對等關稅被判違憲，金銀價續漲。外銀觀察，結構性利多因素 正隨著時
間推移增強，其中，貨幣貶值風險範圍不斷擴大，除美國外 ，各國家增加財政支
出，已演變為全球性風險，且ETF多頭走勢持續 ，但水準仍低於2008年、2016
年，續看好黃金後市，星展銀行更上調 今年上半年與下半年目標價至每盎司
5,300美元和6,250美元。

　　國際金價站穩5,100美元之上。渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子 豐指出，
鑒於黃金在歷史上具備平衡地緣政治與政策風險的功能，加 上當前各類資產風險
連動性升高，其作為關鍵分散配置工具的角色更 顯重要。在此背景下，黃金這根
「定海神針」依然相對穩固，維持1 2個月目標價於5,350美元。

　　瑞銀表示，黃金在遭遇地緣政治衝擊後的六個月內，平均漲幅接近 10％，在
央行儲備、ETF資金流入、金幣金條，以及金銀首飾等四大 需求推升下，持續看
好黃金後市，並預測今年至第三季末，金價有望 衝6,200美元，但美國期中選舉
過後，市場可能出現調整，年底估將 回落至約5,900美元。

　　星展銀強調，貨幣價值貶值風險、地緣政治和總經不確定性，及各 國央行的
購買意願等，皆為黃金的結構性利多因素，隨著時間的推移 ，許多利多因素甚至
增強。如貨幣價值貶值風險範圍不斷擴大，市場 對財政可持續性和法定貨幣貶值
的擔憂日益加劇，最初主要由美國引 發的擔憂，隨著其他國家增加財政支出，已
演變為全球性風險。

　　ETF多頭走勢持續，投資市場避險增加反映在黃金ETF上，過去八個 月呈現
資金淨流入，這波多頭走勢雖已持續約90周，持有量增加1,0 65公噸，但仍遠低
於2008年和2016年ETF多頭走勢的水準，當時分別 持續221周和253周，持有量分
別增加1,823公噸和2,341公噸。

市場雜音引發資產價格波動，傳統的資產配置策略面臨全新挑戰。 外銀普遍看好
透過布局另類投資，以提升整體投資組合的預期報酬， 並強化風險分散效果。面
對地緣政治風險持續演變，提高另類資產配 置比重，已成為重要策略方向，為積
極搶攻高資產客群市場，也將擴 展私募市場產品線，滿足高資產族群需求。

　　瑞銀集團台灣區負責人、瑞士銀行在台負責人蘇韋毓表示，根據瑞 銀內部調
查顯示，部分家族辦公室在私募股與私募債上，甚至配到四 成以上。私募市場產
品雖複雜度較高，但能提升整體配置穩定度，當 股市漲幅達三成以上，私募股權
與私募債權報酬可能約8％，然而， 當股市大幅修正時，私募股與私募債仍有機
會維持正報酬。

　　渣打銀行財富方案全球首席投資總監布思哲指出，渣打將另類投資 的比重建
議調高至整體投資組合的20％～30％，一般基礎投資組合的 預期報酬估為
6.2％，加入另類投資後，報酬將上升至7％。目前渣打 基礎與戰術性資產配置為
另類投資25％、股票43％、現金2％、債券 30％。其中，另類投資包含黃金、對
沖基金策略、私募股權、私人不 動產、私人債務、數位資產等。

　　（ㄏㄨㄟˋ）豐銀行強調，在市場出波動時，投資者往往尋求具備 高穩定性
及基本因素穩健的資產。為此，（ㄏㄨㄟˋ）豐進一步增加 另類投資配置，包括
對沖基金，讓基金經理人能捕捉AI應用中的贏家 ；私募市場可發揮與公開市場資
產互補的優勢。另因避險資產需求強 勁，黃金依然受到市場追捧。

　　多家銀行配合亞資中心政策進駐高雄專區後，積極展開高資產族群 布局。其
中，外銀憑藉集團資源整合與全球網絡優勢，打造更精準且 客製化的財富管理服
務，成為市場競逐中的一大亮點。外銀主管提到 ，十分看好私募產品在財管市場
的成長潛力，將持續擴展私募市場產 品線，以全面滿足高資產族群在收益提升與
資產配置多元化上的需求 。